Часть II. Оценка деятельности

Глава 5. Показатели эффективности деятельности

Взаимосвязи показателей баланса и отчета о прибылях и убытках

Три понятия из отчета о прибылях и убытках тесно связаны с тремя базовыми понятиями баланса. Таким образом, можно получить девять коэффициентов, которые выполнят роль показателей.

На практике используются все варианты, но не 9 сразу, а в разных комбинациях. Какое же соотношение самое подходящее? Суть оценки деятельности компании как раз и заключается в выявлении оптимальной зависимости между ними.


Соотношение основных показателей баланса и отчета о прибылях и убытках

Коэффициенты для оценки эффективности компании

Существует два коэффициента, которые, по мнению Уолша, являются лучшими для оценки рентабельности компании.

Доходность собственного капитала (ДСК)

ДСК – один из ключевых показателей эффективности управления компанией. Он показывает, каким образом операционная эффективность трансформируется в благополучие собственников. Его высокое значение говорит об успехе компании, высоком рыночном курсе ее акций, о доверии инвесторов.


Последовательность вычисления доходности собственного капитала

Доходность совокупных активов, или совокупного капитала (ДСА)

ДСА демонстрирует степень устойчивости компании, имеет ли она базу для высокой доходности капитала. Соотношение ПВПН и величины совокупных активов показывает ставку доходности (прибыль на инвестиций акционеров).


Последовательность вычисления доходности совокупных активов (совокупного капитала)

Глава 6. Показатели эффективности управления

Доходность инвестиций

Оценить эффективность управления – значит выявить, насколько умело менеджеры компании используют все ее активы. Если они используются эффективно, то каждый вложенный рубль приносит выгоду.

Показатель доходности инвестиций (ДИ) связывает величину этой выгоды с теми активами, на основе которых она получена. Если ДИ равен затратам на капитал или превышает их, компания жизнеспособна. Если он ниже затрат на капитал, то будущего у бизнеса нет.

Составляющие коэффициента доходности совокупных активов

Основной инструмент для измерения «здоровья» бизнеса – это уже знакомый нам коэффициент ДСА.

Все значимые решения в бизнесе зависят от его величины. Как правило, его разбивают на два вспомогательных показателя, а затем на еще более мелкие значения.