Часть I. Основы
Глава 1. Обоснование важности экономических и финансовых показателей
Метод
Финансовые коэффициенты четко отражают соотношения и зависимости, которые существуют между различными аспектами бизнеса. Если менеджеры компании понимают суть ключевых коэффициентов, то они действуют более согласованно и говорят на одном языке. И этот язык – финансы.
Финансовых показателей много. Но есть 20 (по мнению Уолша, самых главных), которые выявляют ключевые зависимости для любого бизнеса.
Наиболее информативные данные в бизнесе
Базовые понятия для определения жизнеспособности бизнеса – это активы, прибыль, темп роста и поток денежных средств. Эти четыре переменные взаимосвязаны. Существует равновесное состояние, при котором они находятся в оптимальном соотношении. Цель анализа – его найти. В этом случае можно определить самый важный показатель любого бизнеса – его стоимость.
Глава 2. Финансовая отчетность компании
В компании существуют только три документа, которые содержат данные для финансового анализа. Они образуют единую систему отчетности.
Глава 3. Баланс: основные понятия
Для работы с примерами Уолш использует схему баланса из пяти блоков, где два раздела – это два разных аспекта отражения одной и той же суммы. Пассивы рассматриваются как источники поступления капитала, активы – как его использование.
Часть баланса – «Активы»
Оборотные активы (ОА) (current assets) – это краткосрочные активы, которые можно снова быстро превратить в денежные средства. К ним можно отнести товарно-материальные запасы, дебиторскую задолженность, деньги и то, что обычно относят к категории «прочие».
Внеоборотные активы (ВА) (fxed assets), которые часто называют долгосрочными инвестициями, могут быть нескольких видов.
Схема баланса из пяти блоков
Компания должна постоянно производить переоценку активов, чтобы понимать действительное положение дел.
Часть баланса – «Пассивы/Капитал»
Глава 4. Отчет о прибылях и убытках
Отчет о прибылях и убытках – мост между балансами начала и конца отчетного периода. Он учитывает совокупные доходы и совокупные расходы. Разница между ними показывает величину прибыли. При финансовом анализе любой компании используются несколько ключевых терминов из баланса и отчета о прибылях и убытках. Бизнес оперирует ими постоянно.
Основные показатели отчета о прибылях и убытках
Уолш предлагает использовать четыре показателя прибыли, которые строго различаются по принципу ее распределения: сначала кредиторам, потом государству, затем акционерам.
