Под «мусорными» облигациями понимаются корпоративные долговые ценные бумаги, которым ведущими рейтинговыми агентствами присвоен рейтинг ниже инвестиционного. Эти облигации также называют высокодоходными, или спекулятивными, однако термин «мусорные облигации» чаще используется в среде финансистов. Как правило, доходность этих облигаций превышает доходность безрисковых казначейских обязательств США на 2–10 %. «Мусорные» облигации совсем не так страшны, как предполагает их название. На самом деле эти облигации нередко позволяют инвесторам получать доход более высокий, чем облигации с инвестиционным рейтингом. «Мусорные» облигации выпускаются многими компаниями, в том числе вполне солидными. Например, многие всем известные авиакомпании, телекоммуникационные компании, компании розничной торговли являются эмитентами «мусорных» облигаций.