К так называемой мудрости толпы[1] принято относиться иронически, а оценкам экспертов, наоборот, уделять пристальное внимание. Похоже, как минимум в кризисные времена, все обстоит ровно наоборот. Исследования показывают, что в долгосрочной перспективе эксперты оказываются правы реже, чем обезьяны, которые вытаскивают листки с предсказаниями событий. Разумеется, информированность и обширные знания еще никому не мешали. Но чем более информирован эксперт, тем вероятнее, что он окажется заложником любимых концепций, в соответствии с которыми будет трактовать факты.
Как выяснил Бартон Биггс, изучив историю военной Европы, фондовый рынок во время глобального кризиса имеет предсказательную силу. Вместо того чтобы следовать за событиями, как это привычно происходит в мирные годы, коллективное мнение сигнализирует о том, как будет разворачиваться театр военных действий.
Механизм коллективного мнения работает не только на войне. Оно способно дать более точные ответы и на вопросы, не связанные с прогнозированием, но требующие точных знаний и эрудиции. Например, какой процент всех аэропортов мира приходится на США? Отвечая на этот вопрос в одиночку, человек с большой вероятностью промахнется. А средний ответ в соцсетях будет близок к истине (правильно – 32 %).
Но чтобы коллективное мнение сработало, нужно соблюсти несколько условий:
1) респонденты должны быть максимально разнообразными по статусу, уровню образования и т. п.;
2) они не должны обсуждать решение между собой;
3) у этих людей должен быть веский стимул не ошибиться.
Наблюдая за рынками, Бартон Биггс сделал также выводы о том, как ведут себя в военных условиях разные группы активов. Спойлер: по-разному, во время войны не существует «безопасных гаваней». Но – и это важно – есть тенденции, которые можно и нужно учитывать, чтобы пройти кризис с наименьшими потерями:
▶ давать в долг кому-либо, включая государства, опасно;
▶ акции в фондах рано или поздно вырастут;
▶ запас наличных обязателен;
▶ клочок земли поможет не умереть с голоду;
▶ золото и crazy cash вроде дорогих часов плохо мажутся на хлеб, но могут быть использованы в сделке, предметом которой является ваша жизнь.
А теперь – подробности.