ВАЛОВАЯ ВЫРУЧКА – объем продукции предприятия в стоимостном выражении, произведенной за какой-либо определенный период.
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ – вся сумма прибыли предприятий до вычетов и отчислений.
ВАЛОВОЙ ВНУТРЕННИЙ ПРОДУКТ (ВВП) – объем продукции и услуг по рыночной стоимости, созданный за определенный период в результате производственной деятельности экономических единиц, являющихся резидентами страны. Под резидентами понимаются экономические единицы (предприятия и домашние хозяйства) с центром хозяйственной деятельности на экономической территории данной страны. ВВП определяется как стоимость произведенных в стране конечных товаров и услуг, т. е. товаров и услуг, используемых для конечного потребления. Стоимость промежуточных товаров и услуг, приобретенных и использованных в производстве, в ВВП не включается. Поскольку конечная продукция в основной своей части потребляется населением, а накопление обеспечивает экономическое развитие, ВВП используется в качестве показателя, характеризующего уровень благосостояния. К тому же ВВП может быть также определен как валовая добавленная стоимость. Добавленная стоимость характеризует вклад в стоимость продукции, сделанный на предприятиях. Добавленная стоимость, исчисленная по отдельному предприятию, характеризует его вклад в производство продукта или услуги в условиях, когда их создание в силу разделения труда является результатом кооперированной деятельности многих предприятий. ВВП создается с использованием основного капитала, который в процессе производства изнашивается и морально устаревает. На долю потребленного основного капитала приходится примерно 10 % ВВП. Теоретически износ следовало бы исключать, поскольку он не представляет собой добавленной стоимости, а характеризует стоимость потребленного в производстве капитала. Однако определение износа сопряжено с трудно преодолимыми проблемами расчетов восстановительной стоимости основных фондов. Поэтому стоимость потребленного основного капитала принято включать в объем ВВП. Это делает его более сравнимым при сопоставлении данных по отдельным странам.
Валовой внутренний продукт является основным показателем, на основе которого определяются уровень и темпы экономического развития страны. Возрастание ВВП сопровождается увеличением численности занятых и повышением уровня жизни, что выражается в росте потребления товаров и услуг. Возрастание ВВП определяется инвестициями, их долей в ВВП и превышением общего объема инвестиций над величиной капитала, потребленного в процессе производства. Периоды экономического роста могут сменяться спадом производства, занятости, снижением ВВП на душу населения и, соответственно, жизненного уровня. Однако, если рассматривать развитие за длительные периоды, то является очевидным, что в основе повышения жизненного уровня населения лежит рост производства товаров и услуг (ВВП) в целом и на душу населения.
Ведущими факторами роста ВВП являются вовлечение в производство дополнительных ресурсов (прежде всего дополнительного физического капитала и труда), а также увеличение производительности факторов производства за счет научно-технического прогресса, использования более продуктивных технологий и повышения квалификации работников.
ВАЛОВОЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ДОХОД – в системе национальных счетов валовой национальный доход понимается как общий объем первичных доходов, полученных резидентами данной страны. Общий объем доходов страны зависит не только от результатов внутренней производственной деятельности, отражаемой объемом валового внутреннего продукта, но также от доходов, полученных из-за рубежа и выплаченных за рубеж. Сумма первичных доходов страны, определенная на основе валового внутреннего продукта, характеризующего объем товаров и услуг, произведенных резидентами данной страны, количественно отличается от объема первичных доходов, полученных резидентами этой страны, на сальдо первичных доходов, полученных из-за границы и переданных за границу.
В системе национальных счетов валовой национальный доход до 1993 г. назывался валовым национальным продуктом. Валовой национальный доход за вычетом износа основных средств образует чистый национальный доход (ранее назывался чистый национальный продукт). Главное отличие национального дохода от валового внутреннего продукта заключается в том, что национальный доход это показатель доходов и представляет собой сумму первичных доходов всех секторов экономики, тогда как валовая добавленная стоимость и валовой внутренний продукт рассматриваются как показатели производства. Названия «валовой национальный доход» и «чистый национальный доход» лучше отражают существо этих показателей, связанных с категорией дохода, а не с производством продукта. Как правило, сальдо первичных доходов, полученных и переданных за рубеж, в странах с развитой экономикой является положительным, а в развивающихся странах – отрицательным. Поэтому в развитых странах валовой национальный доход больше валового внутреннего продукта, а в развивающихся странах – меньше. Это связано с тем обстоятельством, что развитые страны как более богатые в большей мере предоставляют финансовые и материальные ресурсы и получают доходы из развивающихся стран за их использование. В России валовой национальный доход меньше ВВП, часть которого образует в виде процентов за кредит, репатриации дивидендов и т. п. доходы других стран. В системе материального производства национальный доход трактуется как вновь созданная стоимость в сфере материального производства (стоимость необходимого и прибавочного продукта) и соответствующая часть совокупного общественного продукта, создаваемого в сфере материального производства. Считается, что в непроизводственной сфере (услуги и т. п.) национальный доход не создается. Национальный доход меньше совокупного общественного продукта на величину материальных затрат (включая амортизацию основных средств производства).
ВАЛОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ – система обобщающих стоимостных (денежных) показателей хозяйственной деятельности отдельных производственных единиц, отраслей и секторов национальной экономики в целом за определенный период (как правило, за год). Она включает валовую выручку, валовой выпуск, валовую добавленную стоимость, валовой доход и прибыль промышленных, сельскохозяйственных и других предприятий, валовую продукцию промышленности, сельского хозяйства и других отраслей и секторов, валовой внутренний продукт, валовой национальный продукт.
Валовая выручка – общая сумма выручки предприятия от реализации произведенных товаров и услуг, а также ранее приобретенных, но оказавшихся излишними материальных ценностей (оборудования, сырья, материалов и др.). Валовой выпуск равен всей стоимости произведенных предприятием товаров и услуг. Валовая добавленная стоимость или валовой доход предприятия равны валовому выпуску за вычетом промежуточного потребления (стоимости сырья, вспомогательных материалов, комплектующих изделий). Они равны сумме оплаты труда наемных работников, налогов на производство и валовой прибыли. Валовая прибыль – часть добавленной стоимости, которая остается у производителей после вычета расходов на оплату труда наемных работников и уплаты налогов на производство. Валовая продукция промышленности, сельского хозяйства и других отраслей и секторов – это добавленная стоимость этих отраслей плюс стоимость незавершенного производства.
Наиболее общими показателями, характеризующими результаты функционирования национальной экономики в целом, являются валовой внутренний продукт (ВВП) и валовой национальный продукт (ВНП). Они выражают в рыночных ценах совокупную стоимость произведенного страной в течение года конечного продукта. ВВП выражает стоимость продукта, произведенного внутри страны. ВНП включает также стоимость продукта, произведенного за рубежом с использованием принадлежащих данной стране факторов производства, и сальдо (разность) прибылей, полученных из-за рубежа и переведенных за рубеж.
ВАЛЮТА (от итал. valuta и от лат. valeo – стую) – 1) денежная единица, лежащая в основе денежной системы того или иного государства (например рубль в Российской Федерации, доллар в США и т. д.); 2) международные счетные единицы: СДР (так называемые Специальные права заимствования), ЭКЮ, евро; 3) тип денежной системы государства: валюта золотая, бумажная; 4) денежные знаки зарубежных стран: банкноты, казначейские билеты, монеты; 5) кредитные и платежные документы (векселя, чеки), используемые в международных расчетах.
По законодательству Российской Федерации к валюте РФ относятся: а) находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка РФ и монеты; б) средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за пределами России на основании соглашения, которое заключает Правительство РФ и Центральный банк РФ с соответствующими органами иностранного государства об использовании на территории данного государства валюты РФ в качестве законного платежного средства.
Валюты подразделяются на: 1) свободно конвертируемые (их еще называют обратимыми), которые без ограничений обмениваются на любую другую иностранную валюту и свободно переводятся в любые другие государства мира (в частности доллар США, немецкая марка, фунт стерлингов Великобритании, японская йена, французский и швейцарский франки); 2) частично конвертируемые валюты, т. е. которые обратимы не по всем валютным операциям, как обратимые валюты, и не для всех категорий владельцев. К ним относятся валюты таких стран, как Австрия, Бельгия, Дания, Италия, Нидерланды, Норвегия, Финляндия, Швеция и др., т. е. большинство западноевропейских стран, которые еще в декабре 1953 г. отменили валютные ограничения для нерезидентов; 3) необратимые (или замкнутые), к которым относятся валюты тех стран, где еще сохраняются полностью валютные ограничения по всем валютным операциям как для резидентов, так и для нерезидентов. К ним относятся валюты развивающихся стран, валюты посткоммунистических государств, начиная от всех бывших стран – членов СЭВ, заканчивая советскими республиками, входящими ранее в СССР, включая Российскую Федерацию.
ВАЛЮТНАЯ БЛОКАДА ограничение хождения в какой-либо стране валюты другой страны. Она устанавливается с целью давления на страну – эмитента валюты, хождение которой ограничивается, принуждения ее к выполнению определенных требований. Валютная блокада является частью программы блокады экономической. Она направлена на экономическую изоляцию того или иного государства с целью подрыва его экономики. Устав ООН предусматривает блокаду, в т. ч. и валютно-финан-совую, в качестве возможной коллективной меры, осуществляемой странами – членами ООН для восстановления и поддержания мира по решению Совета Безопасности на основании статей 39 и 41 Устава ООН.
ВАЛЮТНАЯ ДЕКЛАРАЦИЯ (от лат. declaratio – заявление, объявление) – это документ, предъявляемый физическим лицом таможне при пересечении границы и содержащий сведения о перевозимой этим лицом иностранной валюте и ценных бумагах, номинированных в иностранной валюте.
ВАЛЮТНАЯ ИНТЕРВЕНЦИЯ – совместное регулирование валютных взаимоотношений стран-участниц, конкретно выражающееся в единой валютной политике в отношении третьих стран. Валютная интервенция осуществляется при активном участии и содействии государств – участников региональных зон, в пределах которых обеспечивается относительно стабильное соотношение курсов валют. При этом используются центральные банки или казначейства стран-участниц в операциях на валютном рынке в целях воздействия на курсы валют своей собственной страны либо иностранной путем продажи или покупки иностранной валюты или золота. Валютная интервенция представляет собой по форме и по существу крупную по масштабам валютную операцию, проводимую в рамках определенного, обычно кратковременного периода.
В Российской Федерации термин «валютная интервенция» обычно употребляется в связке с задачей поддержания российского рубля, его стабильного курса по отношению к доллару США, когда Центральный банк РФ продает доллары, чтобы не дать упасть рублю на валютном рынке и тем самым воздействовать на покупательную силу денег, валютные курсы и на экономику страны в целом. И наоборот, скупка иностранной валюты Центральным банком РФ влечет за собой падение курса российского рубля. Однако при больших нарушениях в системе платежного баланса валютная интервенция может в конце концов привести к истощению валютных резервов страны, не предотвратив обесценения национальной валюты.
ВАЛЮТНАЯ КОРЗИНА набор валют, на который ориентируются органы, устанавливающие курс национальной валюты по отношению к другим валютным курсам. Необходимость прибегать к валютной корзине связана с нестабильностью курсов различных валют. Например, в ходе международных котировок российского рубля используются 6 национальных валют: доллар США, марка ФРГ, французский франк, английский фунт стерлинга, швейцарский франк и японская йена.
При подсчете валютной корзины в качестве весов используются данные о доле данной страны в совокупном валовом национальном продукте, внешнеторговом обороте соответствующей группы стран. Валютная корзина уточняется постоянно с учетом сдвигов во внешнеэкономических связях страны и изменений в сфере валютно-финансовых отношений. В частности, инструментом Международного валютного фонда являются специальные права заимствования, позволяющие создавать валютные резервы на основе международного соглашения с целью предотвращения опасности постоянной нехватки валютных резервов.
Валютная корзина используется при создании международных счетных денежных единиц, индексации валюты цены и валюты займа в международных экономических отношениях, а также при расчете курсов национальных валют. Это позволяет более обоснованно учитывать влияние изменений общеэкономических условий обмена, покупательную способность валют. Европейская расчетная единица – ЭКЮ, а с 1 января 1999 г. – евро, являющаяся основой валютной системы, определяется на базе «корзины валют» стран, входящих в ЕЭС. При определении доли одной из этих валют за основу берется доля промышленного производства страны в общем объеме промышленного производства стран – членов ЕЭС.
ВАЛЮТНАЯ КОТИРОВКА – установление курсов иностранных валют в соответствии с действующими законодательными нормами и сложившейся практикой. Пользуются тремя основными видами котировок валют: 1) административное установление определенного фиксированного курса национальной валюты по отношению к другой. Здесь очень завышенное соотношение, равно как и очень заниженное, оказывают воздействие на объемы экспортно-импортных операций. Между тем сделки, заключаемые по валютным операциям, имеют минимальный риск. С другой стороны, фиксированный курс может быть неадекватен фактическому положению дел на валютном рынке; 2) свободное формирование курса валюты, которое фактически складывается между спросом на данные валюты и их предложением, более правильно отражает соотношение цен. Но здесь велик риск потерь из-за непредсказуемости существенного изменения курса валюты, в т. ч. и в результате валютных спекуляций на валютной бирже за счет финансовых возможностей отдельных игроков, которые могут оказать влияние на формирование необходимого для них в данный момент соотношения валют; 3) смешанное формирование курса, когда свободные торги ведутся участниками валютной биржи до достижения соотношения курсов, после чего торги прекращаются или курс выравнивается в результате валютных инвестиций центрального банка той или иной страны. Это позволяет сглаживать существенные колебания курсов при установлении соотношений валют за короткий промежуток времени, что дает возможность более точно прогнозировать последствия таких сделок.
В соответствии с законодательством стран мира котировку валют производят государственные (национальные) либо крупнейшие коммерческие банки. При этом котировка производится прямым или косвенным способом. При прямом способе, принятом всеми странами, кроме Англии, курс денежной единицы иностранной валюты выражается в определенном количестве национальной валюты. При косвенной котировке в Англии за единицу принимается фунт стерлингов и выражается в определенном количестве иностранной валюты.
ВАЛЮТНАЯ ОГОВОРКА – условие внешнеторгового контракта или платежного соглашения, призванное защитить продавца или кредитора от риска обесценивания валюты цены. Как правило, сумма денежного обязательства изменяется в зависимости от изменения курсового соглашения между валютой платежа и какой-то устойчивой валютой или группой валют.
ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ требования и обязательства банка в конкретной иностранной валюте.
ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА – совокупность экономических, правовых и организационных мер и форм, осуществляемых государственными организациями, центральными банковскими и финансовыми учреждениями, а также международными валют-но-финансовыми организациями в области валютных отношений. Валютная политика Российской Федерации – комплекс мероприятий, проводимых Российским государством и Центральным банком в сфере валютных отношений и денежного обращения с целью воздействия на экономику страны и покупательную способность российского рубля. Валютная политика – не цель, а средство проведения экономических реформ в РФ.
Валютная политика выполняет роль связующего звена национальной и мировой экономики, является важным инструментом создания предпосылок интеграции экономики России в мирохозяйственные связи, одним из признаков защиты ее товарной массы от неэквивалентного обмена и экономического суверенитета. Целями валютной политики РФ в переходный период от командно-административной экономики к рыночным отношениям являются: а) прекращение так называемой «всеобщей долларизации всей страны»; б) поддержание стабильности национальной валюты – российского рубля, т. е. более или менее стабильного курса по отношению к валютам других стран; в) достижение и поддержание конвертируемости рубля.
Валютную политику нельзя отделить от всего комплекса проблем внешнеэкономических связей. Например, валютный курс непосредственно связан с движением товаров, услуг и капиталов, что находит свое конкретное обобщающее выражение в платежном балансе страны. Таким образом, внешнеэкономическое регулирование в ходе перехода России к рыночным преобразованиям структурно переплетается с важнейшими целями валютной политики РФ.
Страны мира постоянно сталкиваются с проблемами адаптации к изменениям как в международной торговле, так и в макроэкономической ситуации внутри страны. Суммируя мировой опыт, можно выделить 5 основных вариантов валютной политики: финансирование временной нестабильности, валютный контроль, «свободно плавающие» валютные курсы, постоянно фиксированные курсы, регулируемое «плавание» валют.
ВАЛЮТНАЯ СПЕКУЛЯЦИЯ (от англ. currency speculations) – это сделки купли-продажи иностранной валюты для получения спекулятивной прибыли в виде разницы в ее курсах. В мире особенно распространены манипуляции, направленные на преднамеренное снижение курса национальной либо иностранной валюты.
При спекулятивных валютных сделках их участники, как правило, продают и покупают валюту на определенный срок, причем одни из них рассчитывают на повышение, а другие – на понижение курса. По истечении срока сделки она завершается не действительной передачей валюты, а уплатой курсовой разницы. При этом в выигрыше оказываются или продавцы, или покупатели в зависимости от изменений валютного курса, произошедших между заключением сделки и истечением ее срока.
В мировой практике нередко встречаются случаи, когда валютная спекуляция осуществляется в связи с товарными операциями и проводится путем нелегального завоза в страну и продажи в ней таких товаров, по которым соотношение цен страны-экспортера и страны-импортера существенно отклоняется от соотношения общей покупательной способности валют этих стран. Полученная в результате этого прибыль используется для оплаты расходов в стране, куда вывозятся товары, либо для закупки и вывоза из этой страны таких товаров, цены на которые за границей значительно выше.
Во всех случаях действия игроков на валютной бирже при спекулятивных операциях приводят к увеличению колебаний валютных курсов относительно тренда, т. е. основной тенденции изменения курса. Валюта покупается игроками, когда валютный курс находится на высоком уровне, тем самым еще больше повышается курс по сравнению с трендом. Соответственно, валюта продается игроками, когда цена на нее значительно падает, тем самым еще больше понижается валютный курс относительно тренда. В результате игроки теряют деньги от совершения подобных операций на валютном рынке, покупая иностранную валюту по более высокому курсу и продавая ее по более низкому курсу.
ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ – деятельность государства, направленная на регламентирование международных расчетов и порядка совершения сделок с валютными ценностями. В большинстве стран с рыночной экономикой оно используется с целью уравновешивания платежных балансов, изменения структуры импорта либо его ограничения, сокращения платежей за границу, концентрации валютных ресурсов в руках государства для использования их в интересах развития национальной экономики. Валютное законодательство стран с развитой рыночной системой определяет следующий круг валютных операций, подлежащих валютному регулированию: операции, связанные с международным движением капиталов, внешней торговлей, международными долговыми отношениями, операции с золотом и другими валютными ценностями, а также операции, связанные с развитием таких сфер международных отношений, как туризм, выплата репараций.
В России законодательство характеризует валютное регулирование в качестве совокупности правовых норм, которые определяют как порядок совершения сделок с валютными ценностями внутри страны, так и порядок ввоза, вывоза, перевода и пересылки из-за границы и за границу национальной и иностранной валюты и других валютных ценностей. Предусматриваются следующие содержательные и организационные компоненты: защита валюты РФ, права собственности на валютные ценности, внутренний валютный рынок РФ, счета резидентов в иностранной валюте, валютные операции резидентов в РФ, счета нерезидентов в иностранной валюте и в валюте РФ, валютные операции нерезидентов в РФ, Центральный банк
РФ как орган валютного регулирования.
В большинстве стран валютное регулирование осуществляется министерствами финансов, в Великобритании и Дании – центральными эмиссионными банками, во Франции и Италии – специальными правительственными учреждениями, ведающими вопросами регулирования валютных операций.
ВАЛЮТНЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ (от англ. foreign exchange restrictions) – система нормативных правил, устанавливаемых в административном либо законодательном порядке. Они направлены на ограничение операций с иностранной валютой и другими валютными ценностями: государственный контроль над валютными операциями, ограничение валютных переводов за границу, блокирование валютной выручки. Предусматривается организация и осуществление валютного контроля главным образом в целях уравновешивания платежных балансов и поддержания курсов национальных валют.
Введение валютных ограничений вызвано истощением валютных и золотых резервов, пассивностью платежных балансов. Впервые валютные ограничения были введены в период первой мировой войны 1914–1918 гг. В период второй мировой войны они были введены почти всеми государствами мира, кроме США, Швейцарии и ряда стран Латинской Америки. В 50-е гг. XX в. валютные ограничения во многих странах Европы были смягчены. С 1958 г. была введена обратимость в доллары французского франка и английского фунта стерлингов. Расширили обратимость своих валют также Бельгия, Италия, Нидерланды. ФРГ в 50-е гг. ввела сначала частичную, а затем полную обратимость немецкой марки.
Формирование валютного рынка в России началось в условиях монополии государства на международную торговлю, неудовлетворительного потребительского спроса, в т. ч. и на импорт, отсутствия законодательной базы в области операций с иностранной валютой. Поэтому с учетом экономической ситуации, складывающейся в РФ, предложение иностранной валюты на валютном рынке формируется в основном за счет обязательной продажи валюты предприятиями-экспортерами и в меньшей степени игроками валютного рынка, а спрос – за счет предприятий-импортеров и участников рынка, желающих увеличились свои валютные активы.
В целом валютные ограничения во всех странах мира могут возобновиться в период обострения валютного кризиса и здесь государство берет на себя функции регулирования валютных операций.
ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ – сделки по покупке и продаже иностранных банкнот и монет, платежных документов, выписанных в иностранный валюте: чеков, векселей, аккредитивов, а также сделки с золотом. Наиболее распространенный вид валютных операций – покупка и продажа девиз, т. е. платежных документов, посредством которых производятся в безналичном порядке расчеты по экспорту и импорту товаров, капиталов и услуг. Валютные операции с наличной иностранной валютой имеют значительно меньший удельный вес, они связаны главным образом с международным туризмом.
В соответствии с законодательством РФ к валютным операциям относятся: а) операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в т. ч. операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;
б) ввоз и пересылка в Россию, а также вывоз и пересылка из России валютных ценностей;
в) осуществление международных денежных переводов.
Для удовлетворения спроса клиентуры на иностранные девизы банки разных стран мира поддерживают между собой корреспондентские отношения, предусматривающие возможность выставления ими друг другу платежных приказов в форме переводов, чеков, аккредитивов и в век электроники – пластиковых карт. Для удовлетворения спроса на наличную иностранную валюту банки, как правило, имеют запас иностранных банкнот, казначейских билетов и монет. Приток наличной иностранной валюты обеспечивается покупкой ее банками у лиц, приезжающих в страну, а в случае превышения продажи над покупкой – выпиской иностранных банкнот и монет из-за границы через банки-корреспонденты.
Почти во всех странах мира имеются обменные пункты в пограничных городах, а также при аэропортах, вокзалах и гостиницах.
ВАЛЮТНЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ – часть валютной выручки, которая должна продаваться предприятием в государственный валютный фонд по специальному курсу Процент валютных отчислений и курс такой продажи устанавливаются государством. Практика валютных отчислений вводится в условиях дефицита иностранной валюты для финансирования выплат по внешнему государственному долгу и финансирования государственных закупок за границей.
В России валютные отчисления используются с самого начала экономических реформ. В начале 90-х гг. существовал норматив обязательной продажи иностранной валюты, полученной по экспортным контрактам, в размере 25 %. В середине 90-х гг. данный норматив возрос до 50 %. После валютно-финансового кризиса 17 августа 1998 г. обязательная продажа иностранной валюты увеличилась до 75 %.
Институтом валютных отчислений широко пользуются и страны – участницы Содружества Независимых Государств, т. е. все бывшие республики Советского Союза, кроме Латвии, Литвы и Эстонии. Валютные отчисления предприятий имеют место также и в бывших социалистических странах, которые постепенно переходят на рыночные рельсы в ходе их включения в мирохозяйственные связи.
В большинстве стран с развитой рыночной экономикой законодательно установлен порядок, согласно которому норматив обязательной продажи иностранной валюты, полученной по экспортным контрактам, составляет все 100 %. Это позволяет государству регулировать валютный рынок своей страны, предотвращать утечку капитала за границу, использовать свободно конвертируемую валюту для развития научно-технического прогресса, передовых технологий, поддерживать курс своей национальной валюты и обеспечивать требуемый уровень жизни граждан данной страны. Российской Федерации, очевидно, еще предстоит увеличить норматив валютных отчислений, приблизив его к международным значениям.
ВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ (от франц. reserve, лат. reservo – сберегаю) – запасы иностранной валюты и золота, которыми располагают правительственные органы либо центральные банки того или иного государства для платежей по международным расчетам, связанным с внешней торговлей, инвестициями и т. д. Основным валютным резервом принято считать золото, поскольку оно свободно может быть превращено в любую иностранную валюту, необходимую для конкретного платежа. Между тем прямые платежи золотом не производятся, а расчеты по международным сделкам осуществляются в свободно конвертируемой валюте: американском долларе, немецкой марке, английском фунте стерлингов, японской йене, французском и швейцарском франке.
Иностранная валюта, находящаяся в валютных резервах страны, включает главным образом принадлежащие центральному банку, казначейству и прочим государственным органам свободные остатки на счетах в иностранных банках и в незначительной части – наличные иностранные банкноты и монеты. Помимо этого к общим валютным резервам причисляются также средства в иностранных валютах, принадлежащие коммерческим банкам, осуществляющим международные расчеты.
В Российской Федерации валютными резервами принято считать финансовые средства государства в иностранной валюте, полученные от экспортных операций с другими государствами. Однако не любая валюта может считаться таковой, а только свободно конвертируемая. В этой связи под валютными резервами в России понимают в первую очередь способность как раз данной валюты котироваться и обращаться на мировых рынках, иначе говоря, признаваться законным платежным средством. В России валютные резервы, помимо прочего, используются для сглаживания курсовых колебаний на валютной бирже, когда государство через Центральный банк РФ осуществляет прямые валютные интервенции для поддержания стабильного курса национальной валюты, т. е. российского рубля.
ВАЛЮТНЫЕ ЦЕННОСТИ – иностранная валюта; ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте; драгоценные металлы: золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений, осмий) в любом виде и состоянии и драгоценные камни в сыром и обработанном виде: алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, а также жемчуг, за исключением ювелирных и бытовых изделий из этих металлов и камней, а также лома таких изделий.
В соответствии с законодательством Российской Федерации к валютным ценностям относятся: а) иностранная валюта; б) ценные бумаги в иностранной валюте: платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и прочее), фондовые ценности (акции, облигации и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте); в) драгоценные металлы, перечисленные выше; г) драгоценные камни в сыром и обработанном виде, перечисленные выше.
Порядок и условия отнесения изделий из драгоценных металлов и природных драгоценных камней к ювелирным и другим бытовым изделиям и лому таких изделий устанавливаются специальными постановлениями Правительства РФ.
ВАЛЮТНЫЙ ДЕМПИНГ (от англ. currency dumping) – расширение экспорта по пониженным ценам в результате падения курса национальной валюты в большей мере, чем уменьшение ее покупательной способности внутри страны. Приобретая товары по относительно низким внутренним ценам, экспортеры реализуют их на международных рынках за более устойчивую валюту, обменивая последнюю, в свою очередь, на обесцененную национальную валюту. Таким образом, экспортеры получают курсовую прибыль.
Валютный демпинг довольно широко используется для внешнеэкономической экспансии в качестве одного из средств борьбы за рынки сбыта. В ходе неустойчивого экономического развития, в условиях роста напряженности в валютно-финансовой сфере валютный демпинг может принимать форму конкурентного обесценения валют. Международный антидемпинговый кодекс, принятый в рамках Генерального Соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ), предусматривает специальные процедуры и применение санкций (например установление определенных пошлин, начисление больших штрафов и т. п.) в установленных Кодексом случаях валютного демпинга. Таким образом, предотвращение демпинга в валютной сфере является одной из важнейших функций Всемирной торговой организации (ВТО), основной целью которой является: либерализация международной торговли на базе многостороннего механизма регулирования торговых связей, роста производства и торговли товарами и услугами, рационального использования источников сырья, сохранения окружающей среды.
ВАЛЮТНЫЙ КОРИДОР система установления предсказуемого валютного курса национальной валюты с целью предотвращения дестабилизирующих факторов в финансово-экономическом состоянии той или иной страны, недопущения кризисных явлений в валютно-финансовой сфере. Конкретный механизм валютного коридора заключается в том, что контролируемое центральными банками того или иного государства изменение валютного курса осуществляется в соответствии с реальными изменениями в экономической ситуации. В то же время сам процесс изменения курсовых соотношений валют не подвержен воздействию непредвиденных акций в процессе функционирования биржевых торгов, которые нередко спровоцированы участниками торгов на биржевых сессиях.
Характерная особенность валютного коридора состоит в том, что изменение курсовых соотношений и установление самого валютного курса могут колебаться исключительно в строго ограниченных и закрепленных нормативно-правовыми документами пределах. Следовательно, валютный коридор позволяет более точно прогнозировать экономическую ситуацию и тем самым значительно снижать риск в процессе осуществления внешнеэкономических операций, что является достаточно стабилизирующим фактором для всей экономики страны.
В Российской Федерации валютный коридор впервые введен 8 июля 1995 г. и действовал до 1 октября 1995 г. Затем «коридор» был продлен до конца 1995 г. в пределах от минус 5,7 до плюс 7,5 % от уровня курса доллара на 5 июля 1995 г. С 1 января до 1 июля 1996 г. был введен новый валютный коридор, на смену которому пришла так называемая скользящая привязка российского рубля к американскому доллару. Эта политика получила название наклонного валютного коридора, когда изменения валютного курса стали привязываться к прогнозным оценкам изменения уровня инфляции, но с небольшим отставанием.
Мировой опыт свидетельствует о том, что валютный коридор вводится, как правило, в условиях отсутствия свободного капитала на финансовом рынке, из-за большого бюджетного дефицита, значительного внутреннего и внешнего долга.
ВАЛЮТНЫЙ КОЭФФИЦИЕНТ – это курсовое соотношение при пересчете цен и денежных сумм из одной валюты в другую; одна из форм курса национальных валют, применяемая в ряде стран мира. Величина валютного коэффициента определяется во многих случаях с учетом соотношения покупательной способности валют в определенной сфере (сегменте) внешнеэкономической деятельности – главным образом по сделкам с одноименными товарами.
Валютные коэффициенты в отношении торговых операций называются также валютными курсами, т. е. все то, что получило название курсовой разницы: разница в суммах валютной выручки либо платежей, возникающая в результате изменения курса национальной валюты по отношению к иностранной валюте с момента заключения сделки к моменту платежей по торгово-экономическим операциям. Валютный коэффициент в условиях возросшей подвижности валютных курсов может достигать значительных размеров и вести к существенным потерям либо, наоборот, к выигрышу для участников какой-либо внешнеэкономической сделки. Особенно это характерно по экспортируемой и по импортируемой продукции с длительными сроками поставки.
ВАЛЮТНЫЙ КУРС – цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Для более точной оценки иностранной валюты, что особенно важно при крупных платежах, валютный курс устанавливается с точностью до четырех-пяти десятичных знаков. Установление валютного курса путем оценки иностранной денежной единицы в национальной валюте именуется прямой котировкой, которая принята во всех странах мира, за исключением Великобритании, где применяется обратная котировка: цена национальной денежной единицы – фунта стерлингов – устанавливается в иностранных валютах.
Валютный курс непрерывно колеблется и может изменяться несколько раз в течение дня. В соответствии с его уровнем на валютном рынке совершаются сделки купли-продажи валют, связанные с внешней торговлей, международными капиталовложениями, туризмом и т. п. Валютный курс и пределы его колебаний в существенной мере зависят от действующей в данный период международной валютной системы. В частности, при золотовалютном стандарте, который действовал на протяжении 1944–1978 гг., валютный курс определялся золотым стандартом, т. е. соотношением содержания денежных единиц соответствующих стран, и мог колебаться в зависимости от спроса и предложения на данную валюту.
В настоящее время различают следующие разновидности валютного курса: фиксированный, колеблющийся и плавающий. Фиксированный курс выгоден для импортеров, но не выгоден для экспортеров. Колеблющийся валютный курс – это свободно изменяющийся под действием спроса и предложения курс, основанный на использовании рыночного механизма. Плавающий валютный курс – это разновидность колеблющегося, один из главных принципов современной валютной системы. Он предусматривает определенную свободу выбора режима валютного курса, предполагающего увязку изменений последнего с динамикой курсов отдельный валют других стран либо набора валют – валютной корзины.
В мировой современной практике широко пользуются множественными валютными курсами, т. е. разными для разных операций. Например, иностранные инвестиции, иностранный туризм и импорт сырья могут осуществляться по льготному курсу, в то время как менее важные статьи – по более высокому курсу иностранной валюты.
ВАЛЮТНЫЙ ПАРИТЕТ – соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. Является основой валютного курса, который обычно отклоняется от паритета. До 1978 г. валютный паритет определялся золотым содержанием валют. Затем для стран – участниц Международного валютного фонда (МВФ) базой исчисления были объявлены так называемые специальные права заимствования (СДР) – особый тип международной валюты, выпускаемой МВФ и используемой лишь для межправительственных расчетов через центральные банки.
В 1979 г. стал действовать Европейский валютный союз (ЕВС), фиксирующий обязательства стран – участниц Европейского экономического сообщества (ЕЭС) сохранять валютный паритет в установленных пределах и не допускать взаимных отклонений рыночных курсов национальных валют от согласованных границ. Количество факторов, влияющих на валютный паритет, достигает нескольких десятков, они носят экономический, политический, структурный, правовой или психологический характер. Наиболее важными из них являются: состояние торгового баланса, национального дохода, величина денежной массы, учетные ставки, ожидаемые темпы инфляции, вид государственного регулирования. Базовообразующим во всех случаях выступает валовой национальный продукт (ВНП) стран, участвующих в международном обмене.
Доля Российской Федерации в мировом товарообороте составляет в настоящее время чуть более 1 %: при экспортных операциях – 1,3 %, при импортных операциях – 0,8–0,9 %.
ВАЛЮТНЫЙ РИСК – опасность потерь при проведении внешнеторговых валютных и других операций в связи с изменением курса иностранной валюты. Риск может покрываться заблаговременно покупкой валюты либо привлечением кредита, а также страховаться заключением срочных сделок. Валютный риск возникает при наличии открытой валютной позиции, т. е. в зависимости от соотношения требований и обязательств в иностранной валюте. В случае равенства требований и обязательств валютная позиция называется закрытой, при несовпадении – открытой. Последняя может быть «длинной», т. е. когда требования превышают обязательства, и «короткой», когда обязательства превышают требования.
Валютный риск чаще всего возникает из-за несовпадения валюты цены (по внешнеторговому контракту) с национальной валютой. Иначе говоря, валюта цены представляет собой иностранную валюту для экспортера либо импортера. Валютой же цены по контракту служит денежная единица, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте. Экспортеры и импортеры могут понести убытки в период между заключением контракта и платежом по нему. С другой стороны, у экспортеров и импортеров убытки возникают при противоположном движении курсов. В этом смысле специальными инструментами страхования валютных рисков являются в первую очередь форвардные контракты, а также соглашения о свопах.
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК (от англ. market – рынок) – рынок, на котором продается и покупается валюта разных стран, а также покупаются, продаются и обмениваются платежные документы, выраженные в иностранных валютах, например векселя, чеки, почтовые переводы, аккредитивы, телеграфные переводы. Мировой валютный рынок образуется с помощью корреспондентских связей между банками разных стран, служит механизмом, посредством которого производятся международные денежные расчеты. До 1970 г. валютный рынок играл вспомогательную роль по отношению к мировым рынкам товаров и капиталов. Затем он приобрел самостоятельное значение в качестве особой формы приложения капитала.
В РФ основными участниками валютного рынка являются: коммерческие банки, имеющие лицензию на куплю-продажу иностранной валюты; предприятия-экспортеры, получающие валюту за продажу своей продукции на мировом рынке; торгово-закупочные фирмы по импорту, покупающие иностранные товары; предприятия с участием иностранного капитала, в первую очередь совместные предприятия (СП).
Основными сегментами валютного рынка в России выступают: валютные биржи и их аналоги, в частности валютный дом в Москве; внебиржевая валютная торговля, включая межбанковскую, а также торговля банка с клиентами; торговля наличной валютой через многочисленную сеть обменных пунктов по всей территории страны. Курсообразова-ние в этих сегментах самое разное: в первом случае оно определяется масштабами купли-продажи при активном вмешательстве национального банка, т. е. Центрального банка России, регулирующего пределы курсовых колебаний. Во втором случае – это типичный рыночный вариант по соотношению между спросом и предложением. В третьем случае – это вторичная реакция на биржевую конъюнктуру и сезонные колебания спроса. В настоящее время во всех странах ближнего зарубежья после распада СССР сформированы валютные рынки, представленные в основном валютными биржами и коммерческими банками. Большинство валютных бирж стран СНГ проводит торги по трем основным валютам мира: доллару США, немецкой марке и российскому рублю.
ВАЛЮТНЫЙ ТАМОЖЕННЫЙ КОНТРОЛЬ (от англ. customs – таможня) – совершение таможенными органами необходимых действий, направленных на соблюдение как физическими, так и юридическими лицами установленного законом и другими нормативно-правовыми актами порядка перемещения валюты и валютных ценностей через таможенную границу данного государства.
В Российской Федерации согласно законодательству, в частности Таможенному кодексу РФ, Государственный таможенный комитет (ГТК) РФ является органом валютного контроля в стране. Иные таможенные органы России являются агентами валютного контроля, которые подотчетны ГТК. Функции и полномочия таможенных органов РФ при осуществлении валютного контроля определяются также ГТК РФ в пределах компетенции таможенных органов в области валютного контроля. Таможенные органы осуществляют валютный контроль за перемещением лицами через таможенную границу РФ валюты РФ, ценных бумаг в валюте РФ, валютных ценностей, а также за валютными операциями, связанными с перемещением через указанную границу товаров и транспортных средств.
Таможенные органы РФ осуществляют валютный таможенный контроль в соответствии с валютным законодательством и Таможенным кодексом применительно к таможенному контролю.
ВАРРАНТ – 1) дополнительное свидетельство, выдаваемое вместе с ценной бумагой, дающей право на приобретение пакета ценных бумаг по номиналу до их выпуска в обращение; 2) дополнительное свидетельство, выдаваемое вместе с ценной бумагой, дающей право на льготы владельцу ценной бумаги; 3) свидетельство товарного склада о приеме на хранение определенного товара.
ВАУЧЕР – 1) имущественный купон, выдаваемый в процессе приватизации для приобретения акций приватизируемых предприятий; 2) письменное свидетельство, поручение, гарантия или рекомендация; 3) образовательный, денежный сертификат, выдаваемый государством родителям учеников для использования в качестве платы за обучение.
ВАХТОВЫЙ МЕТОД (англ. watch-method) – метод организации работ. Используется либо при значительном удалении объектов производства от предприятия и мест проживания работников, либо при экономической и иной нецелесообразности выполнения работы обычным способом. Предусматривает создание для сменного (вахтового) персонала приемлемых условий жизни, необходимой социальной инфраструктуры. Как правило, продолжительность ежедневной работы (смены) не может превышать 12 часов, а продолжительность вахты – одного месяца. К работам, выполняемым вахтовым методом, не могут привлекаться лица моложе 18 лет, беременные женщины и женщины, имеющие детей до двух лет.
ВВОЗ БЕСПОШЛИННЫЙ – ввоз в страну через таможенную границу товаров из зарубежных государств без обложения их таможенными пошлинами. Применяется, как правило, по отношению к тем товарам, которые в импортирующей стране либо не производятся, либо объем их производства не покрывает потребностей внутреннего рынка. Может носить временный или длительный характер. Освобождение от пошлин импортных товаров регулируется Законом РФ «О таможенном тарифе». Беспошлинный ввоз товаров используется странами Европейского Союза. Распространяется в основном на нефть, газ, железные и марганцевые руды.
ВВОЗНЫЕ ПОШЛИНЫ денежные налоги, взимаемые таможенными учреждениями с товаров, ценностей и имущества, ввозимых на территорию страны. Размер определяется таможенными тарифами. В таможенном тарифе товары сгруппированы по двум признакам: а) в зависимости от степени обработки товара (готовые изделия, сырье, полуфабрикаты); б) по происхождению товара (промышленного, сельскохозяйственного, минерально-сырьевого и т. д.). По методам взимания делятся на: адвалорные, т. е. начисленные в процентах к таможенной стоимости импортного товара; специфические, начисляемые в установленном размере на единицу облагаемого товара; комбинированные, сочетающие оба предыдущих метода.
Ввозные пошлины используются для решения следующих задач: защиты отечественных производителей от иностранных конкурентов; оптимизации соотношения между экспортом и импортом с позиций выравнивания платежного баланса страны; создания условий для прогрессивных изменений в структуре производства и потребления товаров; пополнения доходной части государственного бюджета. Предстоящее вступление России во Всемирную торговую организацию (ВТО) может дать ей определенные выгоды (торговые квоты, расширение экспорта, правовую защиту и др.). Вместе с тем приведет к увеличению импорта, поскольку России придется установить ввозные пошлины на более низком уровне по сравнению с ныне действующим: ориентировочно с 13–14 % до 8–9%, которые действуют в странах, входящих в ВТО.
Ввозные пошлины повышают цену импортируемого товара, что позволяет государству использовать ее в качестве эффективного инструмента для защиты отечественного рынка, формирования конкурентной среды, регулирования объема импорта и его структуры.
ВЕКСЕЛЬ – вид ценной бумаги, письменное долговое обязательство установленной законом формы. Выдается заемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю), который имеет право потребовать с заемщика уплаты суммы денег в указанный срок. Является универсальным платежным, расчетным и кредитным средством: 1) форма платежного обязательства в торговле, включая международную; 2) средство краткосрочного коммерческого кредита, обычно до 6 месяцев; 3) коммерческие векселя, имеющиеся в распоряжении банка, служат базой для выписки банковского векселя; 4) средство оформления долговых отношений между банками; 5) форма залога для получения банковской ссуды; 6) форма залога, под который коммерческий банк может получить ссуду в центральном банке. Вексель – удобное платежное средство и в том отношении, что векселедержатель может покрывать им свои денежные обязательства, передавая его своим кредиторам с помощью индоссамента. Различают два вида векселя: простой и переводной. Простой предполагает выполнение обязательства самим векселедателем, а переводной – плательщиком, указанным на векселе с помощью передаточной подписи (индоссамент).
ВЕКСЕЛЬ ПЕРЕВОДНЫЙ (ТРАТТА) – письменное распоряжение одного лица (векселедателя) другому лицу (плательщику) о выплате по требованию или на определенную дату указанной в векселе суммы денег третьему лицу (бенефициару) или предъявителю данного векселя.
ВЕКСЕЛЬ ТОВАРНЫЙ (ТОРГОВЫЙ) – вексель, выданный под оплату товара, обязательство об оплате партии товара, поставленного на определенных условиях в соответствии с заключенным торговым контрактом. Представляет одну из форм коммерческого кредита.
ВЕКСЕЛЬНОЕ ОБРАЩЕНИЕ – движение векселя в сфере денежного обращения. Возникло на основе коммерческого кредита, значительно ускорив его развитие. Вместе с тем вексельное обращение не разрешило противоречий коммерческого кредита, обусловленных узостью границ его применения. Вексель может обращаться лишь в ограниченном кругу хозяйствующих субъектов, осведомленных о их взаимной платежеспособности. Ограниченность вексельного обращения преодолевается с помощью банковских билетов и других денежных инструментов.
ВЕКСЕЛЬНЫЙ ПОРТФЕЛЬ – совокупность векселей, находящихся в известный момент в распоряжении банка или предприятия.
ВЕНЧУРНАЯ ФИРМА – предприятие, продуктом которого являются связанные с риском инновации (нововведения) различного рода: в области научных исследований, технологии, создания новых продуктов, организации производства, маркетинга. Венчурная фирма служит начальной ступенью развития продукта, занимаясь отбором и разработкой научной или технической идеи, ее апробацией, созданием образцов и моделей для последующей их передачи на стадию промышленного производства. Зачастую с окончанием работы над данным продуктом фирма прекращает свое существование. Венчурные фирмы реализуют лишь небольшую долю поступающих проектов. Так как 30–40 % принятых к разработке проектов оказываются убыточными, значительная часть фирм разоряется.
Как правило, венчурные фирмы относятся к малому и среднему инновационному бизнесу, с числом занятых до 500 человек. В обычной неформальной обстановке небольших научных коллективов создаются условия для проявления творческой инициативы, более полного раскрытия талантов каждого их члена и быстрой реализации новых идей. Поэтому потенциал венчурных фирм наилучшим образом используется в наукоемких, технически сложных отраслях, где он сочетается с огромными производственными и финансовыми возможностями крупных компаний. Наиболее благоприятными для деятельности венчурных фирм являются отрасли, где жизненный цикл продукта невелик (в микроэлектронной промышленности США он составляет в среднем 4–5 лет). Быстрая смена номенклатуры продукции позволяет небольшим фирмам переходить от одной инновации к другой. В США в середине 1980-х гг. суммарный капитал венчурных фирм составлял примерно 15 млрд долл.
В России процесс создания венчурных фирм только начинается. В 1999 г. прошла первая ярмарка, на которой было выставлено 23 венчурных проекта, из которых 17 заинтересовали инвесторов.
ВЕНЧУРНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ – выделение денежных средств со стороны венчурного (рискового) капитала небольшим исследовательским или внедренческим фирмам для разработки, доводки и внедрения нововведений, имеющих рисковый, но перспективный характер. Как правило, владельцы денежного капитала, представляя ссуды изобретателям и предпринимателям, не могут предъявлять им претензии в отношении имущественного залога под кредит или требовать от них гарантий выхода на рынок с новшествами в точно назначенные сроки, получения прибыли и возврата долгов с процентами. Фактически кредиторы рискуют своим капиталом по всем статьям, характерным для ссудного капитала. Однако этому риску противостоит соблазн получения большого выигрыша в случае удачного исхода по разработке и внедрению каких-либо новшеств в производство. Одним из способов хеджирования (страхования) инвестиций в рискованные проекты является их поэтапное финансирование. Главными источниками венчурного финансирования являются: а) неофициальный рынок рискового капитала; б) профессиональный венчурный капитал. Последний выступает обычно в форме профессионального управляемого инвестиционного пула.
ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС рискованный бизнес, ставший основной формой технологических нововведений. Характерен для условий коммерциализации результатов научных исследований в наукоемких отраслях, повышения степени рисков вложений капитала в инновационные сферы. Этим бизнесом занимаются соответствующие фирмы. Они служат начальной ступенью создания продукта, занимаясь отбором и разработкой научной или технической идеи, ее апробацией, созданием образцов и моделей для последующей их передачи на стадию производства. В международной практике по завершении работы, связанной с созданием продукта, венчурная фирма, как правило, прекращает свое существование. В России венчурный бизнес находится на начальной стадии становления.
ВЕРТИКАЛЬНЫЙ МАРКЕТИНГ – единая система сбыта, включающая производителя, одного или нескольких оптовых продавцов и одного или нескольких мелкооптовых (розничных) продавцов. При этом один из членов системы – канала распределения товара (например, генеральный дистрибьютор) может обладать правом собственности на основные и оборотные средства системы. Он предоставляет торговые привилегии остальным членам канала распределения (дилерам), а также обеспечивает сотрудничество всех участников канала в рамках принятого между ними соглашения.
ВЗАИМОДОПОЛНЯЕМЫЕ ТОВАРЫ – свойство товаров удовлетворять потребности только в комплексе друг с другом. Примером могут служить: автомобиль и бензин; ручка и бумага; стол и стул и т. д. Взаимодополняемыми могут быть не только потребительские блага, но и производственные ресурсы: капитал и труд; компьютер и программное обеспечение; сталь и прокатный стан и др. Если два товара взаимодополняемы, то между ценой на один из них и спросом на другой существует обратная связь. Например, рост цен на автомобили приведет к уменьшению спроса на бензин. Понимание взаимодополняемости имеет важное значение для анализа правил поведения агентов и закономерностей ценообразования в рыночной экономике.
ВЗАИМОЗАМЕНЯЕМЫЕ ТОВАРЫ – товары, обладающие свойствами заменять друг друга при удовлетворении однородных потребностей. Примером взаимозаменяемости могут быть следующие пары товаров: уголь – нефть; металл – пластмассы; чай – кофе; сахар – конфеты и т. д. Взаимозаменяемыми могут также быть и блага: розы – гвоздики; кино – цирк и т. д. Взаимозаменяемость бывает абсолютной, когда одно благо может полностью заменить другое, например красные и розовые гвоздики и относительной, например, чай и кофе, сливочное масло и маргарин. Взаимозаменяемые товары конкурируют на рынке. Рост цен одного приводит к относительному снижению цены другого, в результате изменяется спрос на них. Изучение взаимозаменяемости имеет практическое значение при анализе поведения покупателей и закономерностей ценообразования.
ВЗЯТКА – получение чиновником (должностным лицом) лично или через посредника денег, ценных бумаг, иного имущества или выгод имущественного характера за какое-либо действие (бездействие) в пользу взяткодателя или представляемых им лиц. Согласно законодательству РФ взятка и дача взятки являются преступлениями против государственной власти, интересов государственной службы и службы в органах местного самоуправления. Преследуется уголовным законом также провокация взятки либо коммерческого подкупа, т. е. попытка передачи должностному лицу либо лицу, выполняющему управленческие функции в коммерческих и иных организациях, без его согласия денег, ценных бумаг, иного имущества или оказания услуг в целях искусственного создания доказательств совершения преступления или шантажа. Законодательством РФ предусматривается освобождение от уголовной ответственности в случаях, если имело место вымогательство взятки, или если лицо добровольно сообщило органу, имеющему право возбудить уголовное дело, о даче взятки.
ВЗЯТОЧНИЧЕСТВО (англ. taking bribes graft) – получение должностным лицом лично или через посредника взятки. Дается в виде денег, ценных бумаг, иного имущества или выгод имущественного характера за какое-либо действие (бездействие) в пользу взяткодателя или представляемых им лиц, если такие действия (бездействие) входят в служебные полномочия должностного лица, вследствие занимаемого им положения или он может способствовать таким действиям (бездействию), а равно за общее покровительство или попустительство по службе. Согласно уголовному законодательству РФ получение взятки считается преступлением против государственной власти, интересов государственной службы и службы в органах местного самоуправления. Преследуется уголовным законом также провокация взятки либо коммерческого подкупа, т. е. попытка передачи должностному лицу либо лицу, выполняющему управленческие функции в коммерческих и иных организациях, без его согласия денег, ценных бумаг, иного имущества или оказания ему услуг имущественного характера в целях искусственного создания доказательств совершения преступления или шантажа.
Лицо, давшее взятку, освобождается от уголовной ответственности в случаях, если имело место вымогательство взятки со стороны должностного лица или если лицо добровольно сообщило органу, имеющему право возбудить уголовное дело, о даче взятки.
ВКЛАД (англ. deposit, deposit account) – 1) денежные средства, внесенные гражданином в банк в целях хранения и получения дохода в виде процентов. Возвращается вкладчику по первому требованию. Оформляется договором в письменной форме; 2) в широком смысле – вложенные с определенной целью материальные и нематериальные ценности: деньги, имущество, труд, знания, участие, доля и т. д.
ВКЛАД СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЙ – внесенные физическими лицами деньги в банки и иные кредитно-финансовые учреждения с целью сохранения и получения дохода в виде процентов. Различают: срочные, договорные, накопительские и целевые вклады. При досрочном снятии вклада выплачивается пониженный процент, как правило, равный проценту по вкладам до востребования. Вкладчик не может изымать средства сберегательного вклада с помощью чеков. Для банков более выгодны, чем простые вклады до востребования, ибо для них не требуется поддержания значительных резервов. Являются для банков источником денежных ресурсов для долгосрочного кредитования физических и юридических лиц.
ВМЕНЕННЫЙ ДОХОД – потенциально возможный валовой доход плательщика единого налога за вычетом потенциально необходимых затрат, которые рассчитываются с учетом совокупности факторов, непосредственно влияющих на уровень такого дохода, на основе данных, полученных путем статистических исследований в ходе проверок налоговых и иных государственных органов, а также оценки независимых организаций.
ВНЕБЮДЖЕТНЫЕ ФОНДЫ – система самостоятельных финансовых организаций, которые финансируют вложения в мероприятия общегосударственного или местного значения. В число государственных внебюджетных фондов входят: Пенсионный фонд РФ, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования, Фонд социального страхования РФ, Государственный фонд занятости населения РФ, Федеральный дорожный фонд РФ. На региональном уровне образуются территориальные фонды обязательного медицинского страхования и территориальные дорожные фонды. Финансовые ресурсы внебюджетных фондов образуются за счет распределения в соответствующей пропорции единого социального налога.
ВНЕШНЕЕ УПРАВЛЕНИЕ – вводится арбитражным судом по отношению к коммерческой организации-должнику с целью восстановления ее платежеспособности. Внешнее управление выражается прежде всего в передаче полномочий по управлению лицу, утвержденному собранием кредиторов организации-должника и назначенному арбитражным судом. Внешнее управление вводится на 12 месяцев, но может быть продлено еще на 6 месяцев. С момента начала внешнего управления устанавливается мораторий как на удовлетворение требований кредиторов, так и по обязательным платежам. Но этот критерий не касается выплат по зарплате, вознаграждений по авторским договорам, возмещению вреда, причиненного жизни и здоровью. При внешнем управлении может быть осуществлено перепрофилирование производства, закрытие убыточных производств, цехов, участков, продажа части имущества и т. п. Принимаются меры по ликвидации дебиторской задолженности, в том числе и путем продажи прав требований. Наконец, может быть продано и все предприятие должника.
ВНЕШНЕЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ – операции финансирования дефицита бюджетов, проводимые органами государственного управления данной страны по договорам с международными организациями экономического развития, государственными органами других стран, банками, предприятиями, частными лицами и другими экономическими единицами, не являющимися резидентами.
ВНЕШНЕТОРГОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ – это предпринимательская деятельность в области международного обмена товарами, работами, услугами, информацией, результатами интеллектуальной деятельности, в том числе исключительными правами на них (интеллектуальная собственность).
В России в целях стимулирования роста национальной экономики Правительство РФ и органы исполнительной власти субъектов РФ согласно законодательству способствуют развитию внешнеторговой деятельности, в том числе через осуществление Федеральных и региональных программ развития внешнеторговой деятельности. Федеральная программа развития внешнеторговой деятельности ежегодно разрабатывается Правительством РФ и представляется на утверждение в Федеральное Собрание РФ одновременно с проектом Федерального бюджета. Указанная программа содержит: 1) прогноз торгового баланса как составную часть платежного баланса РФ; 2) оценку современного состояния и проблем торгово-экономических отношений РФ с иностранными государствами; 3) план внешних заимствований РФ с детальным описанием целевого использования иностранных кредитов; 4) план экспортных кредитов, предоставляемых с использованием средств Федерального бюджета или под гарантии Правительства РФ; 5) план обслуживания внешнего долга РФ; 6) план поступлений от обслуживания долгов иностранных государств перед РФ; 7) перечень мер государственного внешнеторгового регулирования, ставки пошлин таможенного тарифа и пределы их возможного изменения, количественные ограничения экспорта и импорта, меры по защите внутреннего рынка; 8) перечень мер стимулирования промышленного экспорта на соответствующий год; 9) реестр случаев дискриминации и нарушений двусторонних и многосторонних обязательств, допущенных в отношении российских лиц на рынках отдельных государств, и перечень принятых и намечаемых мер по защите законных торгово-экономических интересов РФ.
ВНЕШНЕТОРГОВЫЙ ДЕФИЦИТ (лат. deficit – неудобство) – неотрицательное сальдо торгового баланса, связанное с превышением платежей по импорту над поступлениями от экспорта товаров и услуг. При этом внешнеторговое сальдо может рассчитываться отдельно как по торговле товарами, так и по торговле услугами, поскольку та или иная страна может иметь дефицит в торговле товарами и активное, т. е. положительное, сальдо по торговле услугами. И наоборот. Таким образом, сальдо торгового баланса составляет разницу между экспортом товаров и их импортом. А сальдо баланса услуг оставляет разницу, с одной стороны, баланса услуг, включая транспорт, страхование и туризм, и, с другой стороны, платежи по названным статьям.
Внешнеторговый дефицит отражает низкую конкурентоспособность национальных товаров, несовершенную структуру экспорта и импорта, ухудшение условий торговли для страны, неблагоприятные колебания экономической конъюнктуры и прочие факторы, затрудняющие дальнейшее социально-экономическое развитие той или иной страны. В этой связи выявление как причин, так и факторов внешнеторгового дефицита имеет огромное значение для разработки и осуществления программ оздоровления национального хозяйства, изменения политики в сфере регулирования внешнеторговых и внешнеэкономических отношений.
В случае общего дефицита внешней торговли та или иная страна, как показывает мировой опыт, принимает экстренные меры по дополнительной поддержке отечественного экспорта товаров и услуг, по стимулированию отечественного товаропроизводителя, по разработке комплексной системы мер, направленных на развитие тех отраслей и сфер экономики, которые принесут существенную прибыль, включая учет и контроль внешнеторговых бартерных сделок, по привлечению иностранных инвесторов в реальный сектор экономики, в развитие научно-технического прогресса и производство конкурентоспособной на внешнеторговых рынках своей продукции с целью получения свободно конвертируемой валюты и выравнивания тем самым отрицательного сальдо торгового баланса на его положительное значение.
ВНЕШНЕТОРГОВЫЙ ОБОРОТ – сумма стоимостей экспорта и импорта того или иного государства либо группы стран за определенный период времени, например, за год, квартал, месяц. В большинстве стран мира учет экспорта товаров осуществляется по реализационным ценам «фоб», т. е. когда в цену товара включаются расходы по доставке и погрузке товаров на борт судна либо другое транспортное средство. Импорт учитывается по ценам «сиф», т. е. когда учитываются расходы по перевозке и страхованию товаров.
Оценка внешнеторгового оборота имеет чрезвычайно важное значение в статистике внешней торговли, поскольку на ее базе рассчитываются средние цены, сальдо торгового баланса, эффективность внешней торговли в целом, коэффициент эластичности и т. п. Внешнеторговый дефицит рассчитывается в текущих ценах рынка, в том числе в ценах соответствующих лет, а также в постоянных ценах, которые, в свою очередь, позволяют в ходе анализа динамики внешнеторгового оборота и его структуры нейтрализовать влияние колебания цен.
Что касается мирового внешнеторгового оборота, то под стоимостью мировой торговли понимается сумма экспорта всех стран мира, выраженная в самой устойчивой валюте мира – американских долларах. Для сбора, обобщения и систематизации статистических данных о внешнеторговом обороте разработаны международные номенклатуры, которые учитываются в процессе построения национальных внешнеторговых классификаций. Важнейшими из них являются: Международная стандартная классификация ООН, принятая в 1985 г., состоящая из 10 разделов, 67 отделов, 261 товарной группы и 3118 товарных позиций; Номенклатура гармонизированной системы описания и кодирования товаров, вступившая в силу с 1983 г., вклющая 21 раздел, 96 групп, 33 подгруппы, 1241 товарную позицию, 3553 подпозиций и 5019 субпозиций.
ВНЕШНИЕ ЭФФЕКТЫ (экс-терналии) – разность между частными и общественными (полными) выгодами, между частными и общественными (полными) издержками, возникающая в ситуации неполного присвоения производителем результатов производства. Это значит, что действия хозяйствующего субъекта оказывают не учитываемое в его частных выгодах или издержках позитивное или негативное влияние на параметры деятельности других участников экономического процесса: предприятий, отдельных индивидов, государства, общества в целом (полные или общественные выгоды или издержки).
Расхождение между частными и общественными (полными) издержками возникает в случае, если производитель не несет полностью экономической ответственности за результаты своей деятельности. Так, если он не несет всех издержек, связанных с загрязнением окружающей среды, расхождение между частными и общественными издержками складывается в его пользу; для общества экстерналия носит отрицательный характер. Если производитель не получает полностью всех выгод, возникающих в ходе его деятельности, расхождение между частными и общественными (полными) выгодами складывается в пользу других производителей, всего общества. Таков, например, случай, когда инновация поступает в общее бесплатное пользование; имеет место положительная экстерналия для общества.
ВНЕШНИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ – непогашенные прямые договорные обязательства органов государственного управления с фиксированным сроком перед нерезидентами (международными органами развития, зарубежными органами управления, иностранными банками и фирмами). К внешнему долгу относится задолженность: международным организациям развития, органам управления зарубежных государств, банковские ссуды и авансы, кредиты поставщиков. Пересчет в национальную валюту суммы долга, выраженного в иностранной валюте, производится по рыночному курсу, действующему на дату переоценки. Внешние займы увеличивают финансовые ресурсы государства в момент их получения. Привлечение внешних займов может приводить к росту спроса государства на товары и услуги национального производства, если средства направляются на эти цели. Однако займы иностранных государств и международных финансовых организаций могут использоваться на оплату импорта, для погашения ранее взятых займов и процентов по ним или направляться после конвертации в национальную валюту на финансирование расходных статей государственного бюджета, в частности на выплаты населению в виде пенсий, зарплаты работникам бюджетных организаций и т. д. Выплата долга и процентов по его обслуживанию ведут к уменьшению величины валового внутреннего продукта, которая могла бы быть использована на социально-экономическое развитие страны.
ВНЕШНИЙ УПРАВЛЯЮЩИЙ назначается арбитражным судом одновременно с введением внешнего управления после утверждения его собранием кредиторов организации-должника. Внешний управляющий исполняет все функции руководителя и самостоятельно распоряжается всем имуществом должника, но с некоторыми ограничениями. Так, он не может осуществлять сделки, если их стоимость превышает 20 % стоимости активов должника. На внешнего управляющего возлагаются дополнительные обязанности. В течение одного месяца с момента своего назначения он должен разработать и представить на утверждение собранию кредиторов план по восстановлению платежеспособности должника. За 15 дней до окончания срока внешнего управления внешний управляющий обязан представить собранию кредиторов отчет с итоговым выводом. Это может быть предложение, во-первых, о прекращении внешнего управления в связи с восстановлением платежеспособности должника, во-вторых, о продлении внешнего управления еще на шесть месяцев, в-третьих, о заключении мирового соглашения между кредиторами и должником, и, наконец, в-четвертых, о прекращении внешнего управления и признании должника банкротом. Отчет внешнего управляющего рассматривается не позднее чем через десять дней после истечения срока внешнего управления. А через пять дней после собрания кредиторов арбитражный суд выносит определение об утверждении решения собрания кредиторов.
Если должник восстановил свою платежеспособность и прекратилось внешнее управление, то и закончились полномочия внешнего управляющего. Если кредиторы пришли к мировому соглашению с должником, то внешний управляющий продолжает исполнять свои обязанности до момента назначения или избрания нового руководителя должника. Если же должник признается банкротом, то внешний управляющий работает до момента передачи дел конкурсному управляющему.
Внешний управляющий по решению арбитражного суда может быть по ряду причин (личное заявление, неисполнение или ненадлежащее исполнение обязанностей, выявление обстоятельств, препятствующих данному лицу исполнять обязанности) освобожден от выполнения своих обязанностей.
ВНУТРЕННЕЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ – операции финансирования дефицита бюджетов между органами государственного управления и резидентами данной экономики (органами управления, финансовым сектором, предприятиями, частными лицами и другими экономическими единицами).
ВНУТРЕННИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ – в соответствии с рекомендациями Международного Валютного Фонда в качестве внутреннего долга рассматриваются долговые обязательства органов государственного управления, выраженные как в национальной, так и иностранной валюте, держателями которых являются резиденты. Внешним долгом считается государственная задолженность перед нерезидентами. В Российской практике согласно Бюджетному кодексу к внутреннему долгу относятся долговые обязательства, выраженные в национальной валюте. К внутреннему долгу относится задолженность: органам кредитно-денежного регулирования, коммерческим (депозитным) банкам, другим частям сектора государственного управления; другим органам управления того же уровня; другим уровням государственного управления; прочая внутренняя задолженность (нефинансовым государственным и частным предприятиям, домашним хозяйствам и др.).
ВОЕННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ПОТЕНЦИАЛ – объективные экономические возможности, которые могут быть использованы для решения оборонных задач какого-либо государства или коалиции государств. Способствует обеспечению безопасности страны. Обусловливает в экстремальных ситуациях сведение к минимуму гражданского потребления. Создание потенциала увеличивает нагрузку на бюджет, отвлекает из экономического оборота материальные, финансовые и людские ресурсы.
ВОСПРОИЗВОДСТВО – непрерывное возобновление социально-экономических процессов, в частности производства материальных благ и услуг. Различают простое и расширенное воспроизводство. Простое воспроизводство означает, что объемы используемых факторов производства, в т. ч. капитала и труда, в данном периоде остаются неизменными. При прежней производительности этих факторов размеры производства и величина произведенной продукции также не меняются. Расширенное воспроизводство предполагает прирост одного или нескольких факторов производства, осуществляемый, как правило, за счет новых капитальных вложений, что при прочих равных условиях ведет к росту масштабов и эффективности производства.
В демографии – науке о народонаселении понятие «воспроизводство» используется для характеристики процессов возобновления численности населения. Двухдетная семья обеспечивает лишь простое воспроизводство населения. Расширенное его воспроизводство начинается с трех-детной семьи.
ВСЕМИРНАЯ ТОРГОВАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ (ВТО) – международная организация, регулирующая нормы и права торговли между странами. Основная цель создания организации – либерализация международной торговли на основе разработанного странами – участницами ВТО механизма регулирования торговых связей, роста производства и торговли товарами и услугами, рационального использования источников сырья и др. Членами организации являются 128 стран (2000 г.). Руководящими органами ВТО являются: Конференция министров (высший орган), генеральный совет, комитет по урегулированию разногласий между странами, комитет по торговой политике. Место пребывания организации – Женева. Переговоры о вступлении России в ВТО ведутся с 1995 г.
ВСТРЕЧНАЯ ТОРГОВЛЯ – совокупность различного рода товарообменных операций, включая бартер, компенсационные соглашения. На встречную торговлю приходится до четверти международного товарооборота; многие развивающиеся страны требуют покупки их товаров в качестве условия своего импорта.
ВТОРИЧНАЯ ЗАНЯТОСТЬ – деятельность граждан, связанная с дополнительной работой помимо основного места работы. Выступает в различных формах: совместительство, по контракту, случайная, разовая работа и т. д. Не считается таковой работа на нескольких предприятиях, когда это обусловлено родом деятельности по основному месту работы, т. е. командировки, временные перемещения, а также работа на приусадебном, садовом участке, ремонт жилища, производство одежды, обуви и других предметов для собственных нужд.
ВХОДНОЙ БАРЬЕР НА РЫНОК – это разного рода препятствия на участие в актах купли-продажи. Поскольку рынок по определению есть свободная купля-продажа, то в идеальной модели рынка экономические барьеры отсутствуют. Каждый покупатель, равно как и продавец, свободно участвуют в рыночной деятельности. Однако на практике деятельность государства в качестве субъекта экономики приводит к функционированию экономических барьеров, особенно на уровне рыночных отношений между странами.
Государства, покровительствуя своему национальному рынку и своим предприятиям, воссоздает экономические барьеры, препятствующие проникновению на рынок «не своим» предприятиям. К экономическим входным барьерам относятся тарифные барьеры, когда государство устанавливает высокие ставки таможенных пошлин на импортируемые товары. К экономическим входным барьерам относится также введение антидемпинговых и компенсационных пошлин.
Экономические барьеры вхождения в рынок возникают также вследствие монополизации производства. В этом случае монополисты, заключая соглашения друг с другом, имеют возможность с помощью ценовой дискриминации (например их снижения) и других экономических методов создавать экономические барьеры для вхождения в рынок.
Кроме экономических можно выделить административно-правовые и социально-психологические барьеры вхождения в рынок. Административно-правовые барьеры вхождения в рынок создает государство с целью ограничения импорта. К ним относятся лицензирование, требования соответствия импортируемых товаров национальным техническим экологическим и санитарным стандартам и нормам и прочие административные процедуры.
Административно – правовые барьеры вхождения в рынок могут иметь место и внутри страны, когда органы власти разрабатывают чрезвычайно сложные процедуры вхождения в рынок для предпринимателей, что не только тормозит вхождение в рынок, но и приводит к другим негативным последствиям (например коррупция, взяточничество).
Социально-психологические барьеры вхождения в рынок возникают тогда, когда население в силу исторических традиций, менталитета, структуры производства, специфики предшествующих рыночным социально-экономических отношений не подготовлено к рынку. Это характерно, например, для России, в которой свободное доведение товаров до потребителя (а не через государственный механизм) в условиях советской системы считалось спекуляцией и было уголовно наказуемо. Это привело к тому, что рынок стал во многом полем деятельности для теневой экономики, а не для законопослушного населения, для которого свободный рынок ассоциировался со «спекуляцией». Наличие «внутреннего запрета» к активной рыночной деятельности явилось объективным препятствием для вхождения России в цивилизованную рыночную экономику.
ВЫВОЗ КАПИТАЛА – целенаправленное перемещение денежных средств из одной страны в другую для помещения их в выгодное дело. Вывоз капитала осуществляется в форме предпринимательского (прямые и портфельные инвестиции) и ссудного капитала. Вывоз предпринимательского капитала представляет собой долгосрочные инвестиции в промышленные, торговые и другие предприятия.
В статистике разных стран используются различные критерии отнесения зарубежных вложений к прямым инвестициям: в США – это приобретение 10 % акций иностранных компаний, во Франции – более 20 % и т. д. Объемы вывоза капитала постоянно увеличиваются, поскольку усиливаются интеграционные процессы, развивается международное разделение труда. В связи с процессами глобализации экономики вывоз капитала постоянно нарастает. Основными экспортерами капитала являются ведущие развитые страны, на долю которых в конце 90-х гг. приходилось 25 % текущего экспорта и 65 % импорта капитала в форме прямых инвестиций.
ВЫПУСК ПРОДУКЦИИ НА ДУШУ НАСЕЛЕНИЯ – показатель уровня экономического развития страны и среднего уровня жизни населения. Рассчитывается как стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране в течение года, деленная на общую численность населения. При расчете этого показателя используются сопоставимые цены, т. е. цены какого-либо года, принятого в качестве базисного. В настоящее время в большинстве стран мира для исчисления этого показателя используется произведенный валовой внутренний продукт (ВВП) на душу населения. В России показатель ВВП на душу населения стал критерием оценки экономического развития страны.