Слияния и поглощения (mergers and acquisitions, M&A, [ˈmɜːʤəz ænd ˌækwɪˈzɪʃ(ə)nz, ˈмёːджэз энд ˌэкуиˈзишэнз]) – термин, который описывает проведение сделок консолидации компаний или активов компаний с помощью различных финансовых транзакций.
Причины M&A – улучшение финансовых показателей или снижения риска для фирм-покупателей. Также для слияний и поглощений могут быть мотивы:
Экономия на масштабе: снижение себестоимости продукции при оптимизации производственных издержек, сокращение постоянных издержек, упразднение дублирующих друг друга отделов или производственных операций, в итоге повышение прибыли;
Увеличение эффективности: сделка поможет компаниям создавать уникальный продукт или иметь дифференцированные услуги, которые лучше, чем у конкурентов, и высоко ценятся клиентами;
Увеличение выручки или доли рынка: при покупке или слиянии бизнеса двух и более компаний увеличивается общая выручка, растет рыночная доля и укрепляется конкурентоспособность на рынке, что приводит к установлению новых цен (все зависит от объемов бизнеса всех участников сделки);
Перекрестные продажи: производитель может приобретать и продавать дополнительные продукты, диверсифицировать свой бизнес;
Синергия: усиливающий эффект взаимодействия двух или более компаний, когда совместное действие существенно превосходит простую сумму действий каждой компании в отдельности; Эффект от масштаба – частный случай синергии;
Перераспределение ресурсов: сплочение ресурсов компаний поможет снизить асимметрию информации на рынке и объединить ограниченные ресурсы;
Единое управление и единые стандарты: введение единых стандартов управления приносит порядок и структурированность без дополнительных потерь ресурсов, например, на документообороте;
Доступ к скрытым или недействующим активам (земля, недвижимость);
Приобретение инновационной интеллектуальной собственности: успешная передача и интеграция знаний после слияния или поглощения положительно влияет на инновационный потенциал и производительность бизнеса.
Слияние (Merger/Consolidation/Amalgamation, [ˈmɜːʤə/kənˌsɒlɪˈdeɪʃən/əˌmælgəˈmeɪʃ(ə)n,ˈмёːджэ/кэнˌсолиˈдейшэн/эˌмэлгэˈмейшэн]) – добровольное объединение двух или более субъектов для образования новой экономической единицы по взаимному согласию сторон, одобряющих сделку.
Поглощение (Acquisition/Takeover, [ˌækwɪˈzɪʃ(ə)n/ˈteɪkˌəʊvə,ˌэкуиˈзишэн/ˈтейкˌоувэ]) – одна компания покупает другую. При простом поглощении приобретающая компания получает контрольный пакет акций приобретаемой фирмы, которая не меняет своего названия и не изменяет организационную структуру, в других случаях поглощение включает в себя полное приобретение всех прав и обязанностей приобретенной компании или компаний (приобретённая компания/компании утрачивает свою самостоятельность и прекращает существование в качестве юридического лица).
Приобретение активов (Acquisition of Assets, [ˌækwɪˈzɪʃ(ə)n ɒv ˈæsɛts,ˌэкуиˈзишэн ов ˈэсетс]) – компания напрямую приобретает активы другой компании, покупка активов типична в ходе процедуры банкротства. Некоторые компании претендуют на различные активы компании-банкрота, которая ликвидируется при окончательной передаче активов приобретающим фирмам.