Мы часто находим причинно-следственные связи там, где их нет и не может быть. Такие ошибочные суждения, к примеру, стали причиной появления теорий заговора. Рассмотрим модели мышления, которые помогут избежать неверных решений.
Далеко не всегда одно событие – следствие другого, даже если кажется, что взаимосвязь налицо. Бывает так, что стечение обстоятельств, а не причинно-следственная связь приводит к результату.
В начале прошлого века профессор Гарварда Элтон Мэйо провел эксперимент на заводе Hawthorne Works, чтобы проверить, как изменения условий труда повлияют на производительность. Для одной группы рабочих было увеличено количество перерывов, для другой – подключено более яркое освещение и т. д. У каждой группы производительность труда увеличилась. Затем условия вернули к первоначальным, и… производительность достигла рекордного уровня. «Хоторнский эффект» стал доказательством, что далеко не всегда один фактор становится причиной другого. Если бы эксперимент остановили, скажем, после увеличения мощности освещения, вывод был бы совсем другой. Как мы теперь понимаем, недостоверный.
Фондовый рынок представляет собой сложную и стабильно изменчивую систему, где случайность часто играет решающую роль, поэтому инвесторам важно подвергать сомнениям предполагаемые причинно-следственные связи, чтобы избегать ложных выводов.
Корреляция – это статистическая взаимосвязь переменных. Когда два явления коррелируют между собой, кажется, что они влияют друг на друга, но на самом деле между ними может не быть причинно-следственной связи.
В сравнении доходности фондового индекса S&P 500 за 1983–1993 годы с другими потоками данных было обнаружено, что он коррелирует с производством сливочного масла в Бангладеш. Два показателя демонстрировали рост и падение в одни и те же промежутки времени. Какова причинноследственная связь между ними? Ее нет. Суть в том, что совершенно не связанные факторы могут иметь высокую степень корреляции.
Когда вы сталкиваетесь с коррелирующими переменными, задайте вопрос: есть ли у них общая причина? Так вы поймете, имеете вы дело с истинной корреляцией или ложной.
Регрессия к среднему описывает статистическое явление, при котором экстремальные показатели с течением времени опускаются до средних значений. Это объясняет, почему инвестирование в неэффективные фонды имеет смысл и за выдающимися результатами часто следует спад.