Переиграть дилера на рынке FOREX: Взгляд инсайдера - читать онлайн

В течение многих лет я старательно охотился за всеми книгами о валютном трейдинге, которые только мог найти, но, как и многие из вас, столкнулся со скудостью выбора литературы о рынке FOREX. За редким исключением бóльшая часть имеющейся литературы попадает в одну из двух категорий: далекие от реальности теоретические труды и откровенно вводящие в заблуждение публикации. Написанные сухим языком, устаревшие, подчас с эзотерическим привкусом академические изыскания оставляют у читателей впечатление, что торговля валютой – занятие такое же джентльменское и упорядоченное, как и коллекционирование марок. Нет ничего более далекого от правды: недаром этот рынок часто сравнивают с бойней, где безжалостно «рубят» трейдеров.

Рынок FOREX, который я знаю, – это рынок безжалостного индивидуализма и денег, где ежедневно выигрывают и проигрывают миллионы долларов, где царит лихорадочное оживление, а мобильные телефоны перебрасывают прямо над столами. Это присущее рынку осязаемое возбуждение от игры привело к появлению второго вида литературы, часто вводящей в заблуждение и столь же далекой от реальности. Авторы таких книг обещают читателю несметные богатства, предлагая научить «легкой» торговле на рынке FOREX.

Раскрою вам небольшой секрет: ней нет ничего «легкого». Если вы мне не верите, поинтересуйтесь у Уоррена Баффетта, как он смог потерять $850 млн, сделав ставку на доллар, или спросите у «короля» Джорджа Сороса, почему его короткие ставки по иене обошлись ему в $600 млн – причем не единожды, а дважды в 1994 г. Неужели эти парни не читают книг о валютном трейдинге? Но если даже короли инвестиционного рынка способны потерять на FOREX миллиарды, что заставляет кого-то думать, что это дело может быть легким?

Рядовой частный трейдер должен чувствовать огромное несоответствие между тем, что пишут знаменитые «эксперты», и своим реальным опытом торговли. В валютном трейдинге теория крайне мало соотносится с практикой, а реалии торговли на FOREX куда сложнее и запутаннее, чем расскажет вам любой гуру. В этих джунглях действует принцип «Убей или будешь убитым», и в ту же минуту, когда вы ступаете на игровое поле, вы и ваш счет становитесь всеобщей мишенью.

Таким образом, убедившись в том, что львиная доля книг о торговле на FOREX написана либо аферистами, либо академиками без опыта реальной торговли, я решил изложить на бумаге собственные мысли. Хотя я определенно не считаю себя «чародеем рынка», за годы успешного управления валютным фондом приобрел глубокое понимание валютного рынка, которое может оказаться весьма ценным для читателей, в том числе и для тех, кто только начинает карьеру трейдера.

Твердо веря в то, что «краткость – сестра таланта», я постарался сделать эту книгу предельно лаконичной не только по форме, но и по сути. Передо мной было две цели. Во-первых, объясняя механику рынка FOREX и проливая свет на некоторые совсем уж бесчестные манипуляции, которым подвергаются частные трейдеры со стороны розничных брокеров, я надеюсь дать читателю ясное представление о рисках и вознаграждениях, сопряженных с торговлей на валютной бирже. Вторая цель книги – помочь рядовому трейдеру стать успешным. «Рядовой» трейдер – это проигрывающий трейдер; по-настоящему успешные трейдеры встречаются крайне редко. Однако, предлагая вниманию читателей некоторые проверенные рынком приемы и методы торговли, я надеюсь дать им весомую начальную фору.

Как вы могли догадаться, название этой книги позаимствовано из знаменитого труда Эдварда Торпа об игре в блек-джек «Переиграть дилера» (Beat the dealer). В 1962 г. профессор математики Массачусетского технологического института раскрыл широкой публике трюки и ловушки, используемые индустрией азартных игр, и одновременно преподал метод успешной игры в двадцать одно очко. Как вы увидите, эта книга тоже разделена примерно на две части: первая посвящена разоблачению нечестных практик на валютном рынке, а цель второй – помочь частным валютным трейдерам реализовать эффективный и успешный план игры на основе предлагаемых мной рекомендаций по ведению торговли с детальным разбором примеров.

Из Вегаса на Уолл-стрит

В последние пять лет рынок FOREX раскрыл свои объятия для нетрадиционных участников, и сегодня масса людей – от доткомовских инвесторов до безденежных старушек – устремилась туда в поисках богатства. К сожалению, большинство этих новоиспеченных участников рынка не знают, что они ступают на поле боя, усеянное останками внутридневных трейдеров и их гениальных «систем». Мировая статистика утверждает, что более 90 % частных трейдеров проигрывают деньги и навсегда уходят с рынка, однако биржевые брокеры никогда не приводят этой печальной цифры в своей рекламе.

Чтобы успешно работать, частные трейдеры должны понимать, что международный валютный рынок развивался как рынок профессионалов, и действующие на нем устаревшие правила и процедуры свидетельствуют о том, что он по-прежнему в значительной степени ориентирован на профессиональных игроков. На рынке, где влияние частных трейдеров минимально (хотя в последнее время оно и растет), основная их масса имеет мало шансов на успех.

Появившиеся сегодня в большом количестве розничные брокеры хотели бы убедить вас в том, что валютный трейдинг – это высшая форма финансовой спекуляции. Но на деле торговый подход рядового клиента в сочетании с недобросовестной практикой некоторых брокеров делает трейдинг на спотовом рынке FOREX скорее похожим на азартные игры в казино Лас-Вегаса, нежели на то, что происходит на Уолл-стрит. Новое поколение онлайновых брокеров имеет много общего с казино и пользуется похожими приемами, чтобы обратить шансы в свою пользу, например:

• брокер всегда остается в выигрыше (за счет спреда);

• брокер наживается на жадности игроков и активно ее поощряет (при помощи торговых сигналов, огромных кредитных плеч и привлекательных торговых платформ, похожих на игровые автоматы!);

• брокер применяет сомнительные средства управления рисками, в том числе обман и «отключение» успешных игроков.

Все эти преимущества гарантируют, что в конечном итоге все деньги игрока (трейдера) перейдут в карман игорного дома (брокера). Шансы изначально сдвинуты в пользу последнего.

В своей блестящей работе «Обыграть дилера» Эдвард Торп сосредоточил внимание на карточной игре блек-джек, где шансы на выигрыш постоянно варьируются. В игре с фиксированными шансами (такой, как лотерея) игрок фактически обречен на проигрыш, тогда как игра с переменными шансами позволяет грамотному игроку эффективно управлять своим риском, максимизируя выигрыш. Хотя в долгосрочной перспективе шансы могут быть не в пользу игрока, существует ряд правил, следуя которым он может «играть» только те раздачи, в которых вероятность выигрышного исхода больше, и тем самым значительно повысить свои шансы на успех. Эти правила позволяют удержаться от азартной (или наудачу) игры и сосредоточиться на использовании теории вероятностей. Валютным трейдерам будет полезно последовать примеру игроков в карты и научиться торговать только тогда, когда шансы изменяются в их пользу. Соответственно, в последней части книги мы рассмотрим сделки с высокой вероятностью успеха, которые обычно можно осуществлять при внутридневном трейдинге на FOREX и «удваивать ставки» при выявлении соответствующих возможностей.

Обыграть дилера

По моему опыту, большинство частных валютных трейдеров имеют достаточно неплохие системы или врожденное «чутье» рынка, но, несмотря на это, постоянно проигрывают. Они видят отличные возможности для сделок, но неизменно их упускают. Чего-то им не хватает… Но чего? Дело в том, что они могут часами прилежно изучать технический анализ, построение свечей и исторические данные по рынку, но редко тратят время на то, чтобы изучить своего врага номер один: дилера рынка FOREX. Существуя за счет мелких спекулянтов, эти теневые персонажи часто несут единоличную ответственность за превращение выигрывающих трейдеров в проигравших.

И казино, и брокеры рынка FOREX всегда прячут туза в рукаве, проактивно сдвигая шансы не в пользу игрока, и неудивительно, что эти мошенники называются одинаково. Дилеры – далеко не простые исполнители приказов (хотите купить/продать, принять/воздержаться?); для брокерского дома они играют роль предохранителей, задача которых – «отключать» любого игрока, который может выиграть «слишком много». Своим прямым и целенаправленным вмешательством дилеры способны разрушить любую, даже самую продвинутую и успешную систему торговли.

Ваш стоп-ордер когда-нибудь исполнялся по цене, которая оказывалась самой низкой или высокой за день? Простое невезение? Что ж, вполне возможно. А если подобное случалось не раз? У вас никогда не возникало чувства, будто рынок «играет против вас»? В действительности в этой игре с нулевой суммой именно так и происходит.

Дилеры – самые серьезные противники трейдеров, потому что они действуют на основе лучшей доступной информации. Хотя трудно блефовать, когда ваши карты известны другой стороне, тем не менее вы можете выигрывать, делая ставки с учетом действий дилеров, которые, в конце концов, очень предсказуемы. Вы знаете, чего они хотят (ваших денег), и у вас есть примерное представление о том, какими методами будут действовать ваши противники (охота за стопами, манипулирование ценами, игра против движения рынка и т. д.); теперь все, что вам нужно, – научиться использовать эти действия в своих интересах. На страницах этой книги вы найдете информацию о том, как выявлять типичные дилерские ловушки и противодействовать им, что при правильной реализации поможет мгновенно улучшить результаты вашей торговли. Многие из этих методов применяются хеджевыми фондами и так называемыми консультантами по фьючерсной торговле[1], чтобы использовать оставляемые дилерами лазейки, и с таким же успехом могут быть взяты на вооружение частными трейдерами.

Не поймите меня неправильно. На валютном трейдинге можно заработать большие деньги; нужно только знать как. Умение избегать дилерских ловушек – один из простых способов улучшить результаты ваших внутридневных торгов, но далеко не единственный. Овладение мастерством трейдинга требует предельного внимания к деталям, и единственное, чем я могу вам в этом помочь, – предоставить конкретные и актуальные примеры из реальной жизни, а также поделиться рекомендациями по торговле на рынке FOREX, которые за многие годы доказали свою эффективность.

Я надеюсь, что в конечном итоге, продравшись сквозь дебри теории и проникнув в суть трейдинга, вы придете к тому, что сумеете обыграть дилера на рынке FOREX!

Термины, часто встречающиеся в этой книге

Частный (розничный) трейдер – непрофессиональный трейдер, который спекулирует на свои деньги в противоположность профессионалам, работающим на банки или хеджевые фонды. Обычно торгует небольшими объемами (до $1 млн), как правило, ради спекуляции или развлечения.

Межбанковский валютный рынок – общий термин для обозначения торговли валютой, осуществляемой напрямую между банками, в отличие от операций с клиентами. По сути, может рассматриваться как «оптовый» валютный рынок, куда допускаются только профессиональные участники. Межбанковский валютный рынок не имеет какого-либо определенного места торговли (рынка или биржи), а представляет собой сеть кредитных институтов, развившихся с течением времени и используемых банками для торговли между собой напрямую или через электронные торговые платформы, такие как Reuters или EBS.

Розничный брокер рынка FOREX – в законодательстве США имеет официальный статус посредника в срочных биржевых операциях (Futures Commission Merchant – FCM). Эти фирмы предназначены для того, чтобы «открыть» валютный спотовый рынок для частных трейдеров с небольшими объемами капитала (от $300). Теоретически они должны выполнять функцию незаинтересованных посредников между оптовыми торговцами на FOREX и розничной клиентской базой, взимая небольшую комиссию (спред) за свои услуги. Во многом сходные с интернет-брокерами фондового рынка (E-Trade и т. д.), такие фирмы-посредники обещают с минимальными издержками «соединить» частного трейдера с рынком, но часто не выполняют это обещание.

Дилер рынка FOREX – если межбанковский рынок является оптовым рынком, а брокеры – посредниками, то дилеры играют роль торговых представителей. Как правило, дилеры работают на брокеров или банки, и их главной обязанностью является проведение операций с клиентами (обработка и исполнение ордеров на покупку/продажу). Клиенты могут подавать заявки дилеру по телефону или через электронную систему. Затем он выходит на оптовый рынок, исполняет ордер и оставляет себе разницу в цене (по крайней мере так гласит теория). Главная забота дилеров – обеспечение клиентов точными котировками (через свои онлайновые торговые платформы), обработка потока заявок и, разумеется, охота за стопами!

Примечание. Если вы пока еще ничего не знаете о валютном рынке и трейдинге в целом, я бы порекомендовал вам почитать литературу на эту тему, прежде чем приступать к конкретным действиям. Существует масса хороших книг, посвященных техническому анализу, чтению графиков свечей, истории рынка, экономической теории и т. д. В большинстве своем такие книги помогают начинающему трейдеру овладеть основами финансовой теории, необходимыми для успешного трейдинга, и стоят того, чтобы уделить им внимание; данная книга не предназначена для того, чтобы заменить вышеуказанную литературу. В своей работе я хотел бы дать представление о профессиональном взгляде «со стороны покупателя» и поделиться с читателем рекомендациями по трейдингу на спотовом валютном рынке.