США в 1819 году, Великобритания в 1825 году, Германия в 1873 году, Япония в 1907 году, Китай в 1999 году, США в 2007–2008 годах… Эти и другие финансовые кризисы, случившиеся после промышленной революции, развиваются примерно по одному сценарию: начинает расти экономика, а некоторые ее отрасли демонстрируют стремительный рост. Это ведет к чрезмерному кредитованию и избытку производственных мощностей.
В XIX веке люди наиболее активно брали кредиты на строительство железных дорог, заводов и покупку земли, а в XX и XXI веках – на жилую и коммерческую недвижимость.
За несколько лет (а иногда и месяцев) до кризиса в экономике страны все, как правило, хорошо (иногда даже слишком хорошо). Бизнес в развивающихся отраслях идет полным ходом – ширится инфраструктура, строятся новые здания, закупается оборудование. Но потом вдруг оказывается, что этот на первый взгляд процветающий бизнес не приносит ожидаемой прибыли. Через некоторое время начинаются массовые невыплаты по кредитам и банкротства банков. Банки терпят крах, потому что выдают слишком много безнадежных кредитов – например, на недвижимость, которую никто не купит и не арендует и она останется стоять пустой. С кредитами для частных лиц все еще проще: взяли, например, ипотеку, не рассчитали силы, появилась задолженность по кредиту. Если таких клиентов становится много, банки начинают лопаться как мыльные пузыри.