Котировки также могут быть обусловлены так называемым «стадным инстинктом», то есть тенденцией участников рынка имитировать действия более крупной группы. Например, когда все больше и больше инвесторов покупают акции и, таким образом, продвигают цену все дальше и дальше, другие прыгают на «борт» в предположении, что масса не может ошибаться – или что она знает что-то, чего трейдер сам и не знаете.
И наоборот, может случиться так, что рыночные настроения обернутся плачевными. Затем, когда начинается волна продаж, многие инвесторы следуют этой тенденции, не думая об этом дальше. Такое поведение, конечно, противоречит теории спроса и предложения, исходящей из рационального поведения хозяйствующих субъектов. В ситуации со стадным менталитетом обычно нет фундаментального или технического обоснования поведения.
Тем не менее, участники рынка продолжают покупать или продавать просто потому, что это делают другие, и они боятся что-то пропустить. Это одно из многих явлений, изучаемых под понятием поведенческих финансов.