Folks – здесь это дружелюбное обращение к более чем одному человеку.
Более подробно об этой идиоме рассказывается в книге «Английские идиомы на каждый день», выпуск 2.
Здесь присутствует игра слов, основанная на двух значениях глагола cut out – буквального (вырезать, обычно ножницами или с помощью другого режущего инструмента) и переносного.