В настоящее время у широких слоев населения страны (за исключением узкого круга специалистов) нет четкого понимания причин финансовых и экономических потрясений как в отдельных странах, так и в целом в мировой финансовой системе: финансово-экономических кризисов, суверенных дефолтов, обвалов фондовых рынков, банковских паник, девальваций валют, рецессий реального сектора экономики, массовых банкротств банков и предприятий, крушений финансовых пирамид, сдуваний финансовых пузырей и других проявлений «провалов рынка». Часто подобные проблемы носят комплексный характер.
Негативные последствия этих потрясений приводят к потерям, как для участников финансовых и экономических рынков (инвесторов, вкладчиков, эмитентов, собственников), так и для населения – растет безработица, падает уровень жизни людей. Однако результатом этих потрясений могут быть не только экономические последствия, но и «нематериальные»: утрата доверия к национальной валюте, финансовой системе и экономике в целом со стороны населения и инвесторов. В отдельных случаях последствия могут носить и политический характер: утрата суверенитета страны, недоверие правительству (вплоть до смены власти), политическая нестабильность.
Начиная с XIV в. в различных странах с меняющейся периодичностью, но с упорным постоянством происходят дефолты по внешнему долгу (всего их зарегистрировано 250), начиная с XIX в. – банковские кризисы, которые, как правило, перерастают в финансово-экономические (286), начиная с XX в. – крушения финансовых пирамид. Только в России за последние 20 лет рухнуло 237 финансовых пирамид, количество обманутых вкладчиков превысило 1,2 млн. человек, их ущерб превысил 1,4 трлн. руб. В подавляющем большинстве случаев первопричиной этих событий являются долговые обязательства соответствующих правительств, каких-либо финансовых учреждений или хозяйствующих субъектов.
Кроме того, уже в конце XX – начале XXI в. появился новый феномен – финансовые пузыри, являющиеся продуктом не контролируемых со стороны государства спекулятивных биржевых и внебиржевых операций. Как правило, они носят виртуальный характер, существуют лишь в банковских записях, однако во время «сдувания» приносят реальные беды как отдельным странам, так, иногда, и в общемировом масштабе.
Например, к середине 2008 г. пузырь деривативов, по некоторым оценкам, превысил 1 квадриллион (т. е. 1 тыс. трлн) долл.
Современная рыночная экономика развивается циклически (длинные волны Н. Кондратьева, средние волны К. Жугляра, короткие волны Д. Китчена), она подвержена периодическим кризисам. Кризисы носят временный характер и заканчиваются, как правило, восстановлением и более мощным в последующем периоде экономическим ростом1. Й. Шумпетер показал, что именно в период кризисов отмирает все устаревшее, неэффективное, а взамен появляется что-то новое, прогрессивное. Не будь кризисов, человечество не достигло бы тех высот благополучия, которых оно достигло сегодня.
Однако кризисы бывают разные: два разрушительных мировых кризиса Великая депрессия (1929–1933 гг.) и последний мировой кризис (2008–2009 гг.) внесли в эту благостную картину явный диссонанс. Экономические потери предприятий и государств, горе и страдания миллионов людей от безработицы и финансовых потерь – совершенно неадекватная плата за будущий экономический рост, который еще неизвестно когда наступит.
Более того, беспрецедентные долги, накопленные к настоящему времени в США: государственные – 17 трлн. долл., корпоративные – около 43 трлн. долл., домохозяйств – около 20 трлн. долл. – являются явным предвестником дефолта доллара (т. е. главной мировой резервной валюты) и неизбежного последующего более разрушительного мирового экономического кризиса, чем два упомянутых выше. Совокупная долговая финансовая пирамида как раз и создает реальную угрозу будущего мощного мирового экономического кризиса.
Как избежать этой угрозы? Американские экономисты публично этот вопрос не обсуждают. Отечественные исследователи (Н. В. Стариков, Е. А. Федоров, В. Ю. Катасонов, М. Л. Хазин, А. Б. Кобяков и др.) предполагают два наиболее вероятных исхода: либо (жесткий вариант), единовременно объявить дефолт доллара, либо (мягкий вариант) существенно сократив все виды расходов – государственных, корпоративных, домохозяйств, постепенно вернуть долги.
Сами американцы, судя по всему, напрочь отвергают оба эти варианта. Но чтобы продолжать наращивать долги, они должны провоцировать потребность в долларах в разных странах искусственно – посредством войн и революций2. Доказательством этому являются развязанные США войны в Корее, Вьетнаме, Ираке, Афганистане, Сирии, бомбежки Югославии, спровоцированные американскими спецслужбами оранжевые революции в Грузии, на Украине, в странах Северной Африки.
Актуальной остается проблема недопущения создания различного рода финансовых пирамид, которые наносят огромный ущерб, как отдельным предприятиям, так и миллионам физических лиц.
В этих условиях понимание реальных экономических проблем современности представляется принципиально важным. Авторы в настоящей монографии попытались не только разрушить наиболее известные экономические мифы о всеобщем благоденствии и безоблачном экономическом росте, существование которых входит в противоречие с реальностью, но и вскрыть основные причины угроз современной мировой экономике, перечень которых вынесен в подзаголовок.
Но для того, чтобы понять причины, содержание и последствия многообразных форм «провалов рынка» в масштабах страны и в глобальных масштабах, необходимо иметь представление о действии механизмов современной мировой финансовой системы, в том числе о институтах, регуляторах, принципах устройства и деятельности, связях с реальной экономикой, виртуальных компонентах. Рассмотрению этих вопросов в сжатой форме посвящена первая глава монографии.
В последующих четырех главах дан анализ современного состояния важнейших проявлений «провалов рынка» и возможных направлений их локализации, преодоления и недопущения. Такими знаниями, по нашему мнению, должны обладать государственные служащие всех уровней.
Авторы выражают благодарность доцентам Г. А. Ковалю и Е. В. Медведеву за замечания и рекомендации, сделанные ими во время работы над рукописью.