Итак, мы заложили фундамент. Теперь пора перейти к главному инструменту – ETF. Exchange-Traded Fund, или биржевой инвестиционный фонд, – это, пожалуй, величайшая финансовая инновация последних 50 лет для частного инвестора.
Анатомия ETF: гибрид акции и паевого фонда
Представьте, что вы хотите инвестировать в 500 крупнейших компаний США. Покупать акции каждой из них по отдельности – это долго, дорого и требует огромного капитала. С другой стороны, есть паевые инвестиционные фонды (ПИФы), которые собирают деньги многих инвесторов и вкладывают их в готовую корзину активов. Но у них есть свои недостатки, о которых мы поговорим позже.
ETF берет лучшее от обоих миров.
От паевого фонда он взял диверсификацию. ETF – это тоже корзина, но не с продуктами, а с ценными бумагами (акциями, облигациями, золотом и т.д.). Покупая одну акцию (пай) ETF, вы мгновенно становитесь владельцем микроскопических долей всех активов, входящих в эту корзину.
От акции он взял простоту торговли. Паи ETF торгуются на бирже точно так же, как акции Apple или Microsoft. Вы можете купить или продать их в любой момент в течение торгового дня через своего брокера. Их цена постоянно меняется в зависимости от спроса и предложения.
Ключевые преимущества: Диверсификация, Низкие издержки, Прозрачность и Ликвидность
Популярность ETF обусловлена четырьмя столпами:
Мгновенная диверсификация. Это главное правило инвестирования: «Не кладите все яйца в одну корзину». Если вы вложили все деньги в акции одной компании, и она обанкротилась, вы потеряете все. Если же вы купили ETF, который отслеживает индекс S&P 500, то даже банкротство одной из 500 компаний практически не повлияет на общую стоимость вашего портфеля. ETF позволяет диверсифицировать вложения по сотням и даже тысячам компаний, по разным странам и секторам экономики.
Низкие издержки. Это секретное оружие ETF. Большинство ETF являются пассивными фондами. Они не пытаются «обыграть рынок», нанимая дорогих аналитиков и управляющих. Их задача – просто следовать за выбранным индексом (например, S&P 500). Это dramatically снижает расходы на управление. Комиссия за управление (Expense Ratio) у популярных пассивных ETF может составлять 0.03% – 0.10% в год. Для сравнения, активно управляемые ПИФы могут брать 1-2% и более, что на длинной дистанции «съедает» огромную часть вашей прибыли.
Прозрачность. Вы всегда точно знаете, во что вкладывает ваш ETF. Управляющая компания ежедневно публикует полный состав активов фонда на своем сайте. В мире активно управляемых фондов это не всегда так.
Ликвидность. Вы можете купить или продать ETF в любой момент работы биржи. Сделки исполняются мгновенно по текущей рыночной цене. С паевыми фондами расчеты обычно происходят один раз в день по цене на конец дня.
ETF против паевых фондов: битва титанов
Хотя они похожи, ключевые различия делают ETF более привлекательным для большинства частных инвесторов:
Характеристика
ETF (Биржевой фонд)
Активно управляемый ПИФ
Торговля
В течение дня на бирже, как акция
Один раз в день, по цене закрытия
Издержки
Очень низкие (0.03% – 0.5%)
Высокие (1% – 3%+)
Стратегия
Обычно пассивное следование индексу
Активное управление, попытка обыграть рынок
Прозрачность
Полная, состав публикуется ежедневно
Часто непрозрачная, состав раскрывается реже
Минимальные вложения
Цена одного пая (может быть $50 или $400)
Часто установлена высокая минимальная сумма
Исследования показывают, что подавляющее большинство (более 90%) активных управляющих в долгосрочной перспективе проигрывают своим пассивным индексам. Пытаясь обыграть рынок, они генерируют высокие издержки, которые съедают доходность. Зачем платить больше за худший результат?
Важные термины, которые нужно знать
Тикер: Короткий код, под которым ETF торгуется на бирже (например, VTI, QQQ, GLD).
Expense Ratio (ER): Комиссия за управление, выраженная в процентах от активов в год. Чем ниже, тем лучше.
Активы под управлением (AUM): Общая рыночная стоимость всех активов в фонде. Большой AUM обычно свидетельствует о популярности и надежности фонда.
NAV (Net Asset Value): Чистая стоимость активов на один пай. Рыночная цена может незначительно отличаться от NAV.
Теперь, когда мы вооружены знаниями, давайте рассмотрим философию, по которой мы будем отбирать наши 7 ETF.